核心提示：目前下游市场仍处于淡季，采购消化能力有限，工厂按需采购，市场以零散成交为主。另外，进入9月后，沪胶1409合约将提高保证金，多头放弃抵抗转战1411合约，沪胶在8月的最后一周再次大幅下挫。
前期泰国意向抛储且越南取消出口关税等消息令橡胶市场承压，橡胶主产国的这些政策对市场供需格局影响的时间周期偏长，目前下游市场仍处于淡季，采购消化能力有限，工厂按需采购，市场以零散成交为主。另外，进入9月后，沪胶1409合约将提高保证金，多头放弃抵抗转战1411合约，沪胶在8月的最后一周再次大幅下挫。
需求稳定暂无亮点
目前橡胶市场的需求稳定，“金九银十”出现的可能性较小。这主要有三方面的原因：一是7月的轮胎出口数据表现较好，主要是一些轮胎厂赶在美国对华“双反”调查前两个月加紧完成出口指标，虽然其整体表现不错，但持续性堪忧。二是因为橡胶价格处于低位，轮胎厂普遍在2013年年底和2014年年初加大产出，提高库存率。目前轮胎企业库存多达一个半月的生产量，比正常值高出50%左右。企业都指望下半年销售转旺，消化库存，但从目前的运输指数看，这种可能性不大。三是在乘用车市场，由于担心各地区政府限购政策，积极购车的效应已经出现消退。而在轻型商用车市场，即将实施的国四排放法规所带来的不确定性也影响了市场需求。
主产国橡胶出口放缓
越南橡胶出口放缓，使得库存大量积压。据越南媒体最新报道，今年1—7月越南橡胶出口额较上年同期下降32%，出口价格下降近25%。越南橡胶出口额大幅下降的一个原因是对中国的出口减少。据了解，今年二季度中国自越南进口塑料橡胶金额同比下降超过40%，降幅为东盟十国中最大。但是后期随着越南10月2日开始取消橡胶出口关税，出口量或会不断加大。
与此同时,泰国前期也提出过取消出口关税,意图增加竞争力,但这些无形中放纵标胶价格下行。泰国橡胶生产商希望军政府调整当前橡胶出口的征税体系，帮助他们与马来西亚、印尼等国家展开竞争。出口商倾向于实施此前每公斤1.4泰铢的统一税率，这等同于马来西亚的税率。所以，泰国降低关税仅仅能够增加泰国本身标胶的国际竞争能力，对于标胶本身的价格而言，因增加竞争，反而更加不利。
另外，泰国军政府批准出售21万吨橡胶库存,以缓解价格压力并减少仓储成本,第一批清理的10万吨中包括4万吨标胶和6万吨烟片。中国企业有意向购入泰国抛储的橡胶并在国内抛售，数量约为10万吨。如果这一事实成立，将对我国胶价造成进一步打压。
市场行情展望
9月橡胶面临最为严重的影响因素有两个：一是回归到市场需求，旧胶与新胶使用价值差异不大，或可忽略。后期随着泰国抛储以及上期所交割库存流入市场，现货价格的反弹空间极其有限。二是美国对华“双反”政策初裁结果几经推迟，市场反对声音较大，能否推出成为影响后市的关键。
目前下游市场依旧处于淡季，采购消化能力有限，供给和需求矛盾加大是天胶一直跌跌不休的主要原因。沪胶未来一段时间内仍将处于弱势下行趋势，下方目标价位或在13500元/吨附近。
