“零佣金”是噱头吗?
互联网金融的风潮终于涌向了券商领域。
近日,国金证券和互联网公司腾讯联手,推出其互联网金融产品“佣金宝”,以万分之二的低佣金在全国范围招徕客户。这一举动不仅在股民中激起巨大反响,更是在行业内引起震动。
这只互联网金融产品之所以引起关注,亮点在于其超低的佣金费率。由于目前证券交易所规费在万分之一点五至万分之一点八之间,再加上营业部需要缴纳的税费,券商的成本基本上是万分之二。而“佣金宝”只收取“万二”佣金,从券商角度看,实质上表明其经纪业务已经是“零佣金”。
与其他互联网金融的新产品一样,“佣金宝”一经推出,就引起了很大争议:券商免费“打工”能够持久吗?这算不算是恶性竞争?
其实,单就“佣金宝”本身而言,并不是一款有很多创新含量的金融产品。非现场开户的政策早已放开,其他券商之前也已有类似的尝试。然而,当传统券商与网络公司相结合后,这个简单的金融产品就披上浓厚的互联网色彩——凭借互联网公司海量的用户基础,以优厚的条件吸引眼球,通过“薄利多销”的运营模式,在客户规模迅速增长后谋求盈利。因此,从企业角度看,“零佣金”听着有些惊人,但并非不理性的竞争行为。
更为重要的是,互联网金融产品之所以被关注、受欢迎,还在于其对“草根”用户的尊重。长期以来,传统金融机构凭借市场优势地位获取丰厚利润,由于钱来得“容易”,对利润贡献度低的小客户就不那么重视,“嫌贫爱富”一直被人所诟病。以券商经纪业务为例,资金量大的投资者可以谈费率,小散户却没有“谈判”的资本。而在服务方面,券商基本只是为散户提供简单的交易通道,大客户能享受到的各种增值服务与他们无缘。也就是说,小投资者付出更高成本,却只得到最简单的服务。相比之下,互联网金融产品对投资者一视同仁,能大幅降低小股民的交易成本,自然受到大家的追捧。
由此可见,互联网介入后,可能带来券商经纪业务佣金模式的根本性变革。事实上,前几年券商已经遭遇了几轮的“佣金大战”,但由于大多数投资者往往是就近开户,市场竞争不那么充分,虽然佣金已降了不少,但券商依靠这块业务依然日子过得不错,至少过得去。互联网则能突破地域限制,将触角尽可能延伸,如果互联网金融对券商经纪业务的影响继续深化,把持交易通道“坐地收钱”的模式就难以为继,那些不谋求转型升级、提升服务的券商,将面临能否生存的问题。
当然,从现实条件看,“佣金宝”可能还难以像余额宝一样,在短期内迅猛扩张。一个最明显的障碍是,新开户手续可以全部在网上完成,转户却不能在网上“自由迁徙”,需要投资者本人到原券商营业部申请沪市撤销指定交易、深市如持有股票还需办理转托管,融资融券等新业务也需柜台申请。以什么样的态度对待这些新生事物,是否应该为其发展创造更宽松环境,又如何防范可能发生的风险,是监管者当下需要考虑的问题了。