险资青睐行业龙头 新进和增持46家公司

随着近期新一轮上市公司年报陆续披露，各机构资金流向也再度成为市场热议的焦点。在年初监管层先后三次为险资入市“松绑”的利好刺激下，保险资金有望为股市带来亿万级“活水”。从最新公布的年报看，2013年保险资金看中哪些行业板块及潜力个股呢？

截至目前，沪深两市共有超过530家公司披露2013年年报，其中84家上市公司的前十大流通股股东里，众多保险企业榜上有名，而轻工制造、电气设备、医药生物、化工等多个板块则成为备受险资青睐的“香饽饽”。

业内人士表示，保险公司在投资股票时，通常把安全性放在第一位，习惯于长期持有，以保值增值为目标，因此保险持股对那些追求稳健获利的投资者有重要参考意义。

●南方日报记者 郭家轩

青睐电气设备、医药生物板块

截至昨日，沪深两市共有超过530家上市公司披露2013年年报，其中84家上市公司的前十大流通股股东里，众多保险企业都榜上有名。数据显示，上述84家公司中，险资共计持有32.51亿股，市值达328.98亿元。其中，险资新进或增持的有46家公司，合计约持有21.59亿股。

根据保险持股比例先后分布来看，平安银行、宝光股份、精达股份、司尔特、华东电脑、爱康科技、顺络电子、齐峰新材、和而泰、太安堂位列榜单前十；从行业分布来看，电气设备、轻工制造、医药生物、化工等行业成为了险资较为青睐的“香饽饽”。

具体来看，在已披露年报的上市公司中，险资增持或新进入的5家电气设备行业上市公司分别是新时达、爱康科技、百利电气、江特电机和东方电气。其中，新时达和爱康科技是险资在去年四季度新进入的。值得一提的是，已进入的东方电气和江特电机则又得到了保险资金的大力看好。

数据显示，去年四季度增持东方电气1690.12万股至3101.74万股，持股市值达38988.81万元；江特电机则由1423.92万股增持至1770.71万股，持股市值达19743.41万元。其中江特电机也不负众望，今年以来一直表现强劲，累计涨幅已近两成。

除此之外，险资增持或新进持有了太阳纸业、双星新材、瑞贝卡、中材科技、长青股份、太安堂等14家上市公司。对于保险资金的投向，有分析人士指出，保险资金更倾向于价值投资，同时最好具备一定的成长性，如行业龙头股等，这些公司业绩的稳步增长也说明了这一点。而且，目前市场低估值更适合长期资金的进入，除了农业股外，医药以及环保低估值、大消费概念股都有可能会成为险资等长期资金增持的对象。

对于行业后市表现，齐鲁证券分析师认为，今年上半年医药股投资将呈现出两种走势，一是顺势而为，继续配置受国家政策扶持的医疗服务企业，另外，则是在制药板块集体回调中寻找成长确定性高，不受政策扰动的优质药企。对于基础化工行业，业内人士则指出，2014年基础化工行业整体仍处于去产能化阶段，化工行业需求端增长机遇主要集中于精细化学品和新材料等新兴领域，预计2014年基础化工各子行业分化加剧。

正筹备与优先股投资相关的业务

从今年开始，伴随保监会先后3次松绑险资入市，保险资金将有望为A股市场引来巨量活水。就在不久前，险资投资股票等权益类资产比例上限由25%提高至30%，对此有业内人士曾预计，2013年底保险资金运用余额76873.14亿元，其中，股票和证券投资基金7864.82亿元，占比10.23%，那么“按照当前险资入市仅占10%的比例来计算，理论上将为资本市场提供近1.5万亿元活水。”

“随着今年险资入市逐步松绑，未来险资持股比例也将快速上升。”平安证券分析师缴文超表示，从长远看，保险资金运用松绑是大势所趋，展望2014年，保险资金运用的市场化改革步伐将继续加速，更多的险资松绑政策将有望出台。“在深化金融体制改革的大环境下，保险资金运用体制改革的基本思路就是坚持市场化改革导向，把投资权和风险责任更多地交给市场主体，增强市场活力。随着险资投资新政不断出台，保险公司未来三年总投资收益率维持在5％以上将成为可能。”缴文超说。据了解，2013年保险业实现投资收益率5.04％，比2012年提高了1.65个百分点，创下了近4年的最好成绩。

近期，随着市场对于优先股的呼声愈发高涨，险资也有望成优先股投资的主力军。“从投资角度看，优先股的回报稳定，能够吸引保险机构等长期价值投资者参与，因此险资有望成为投资优先股的主力军。”业内人士认为，保险公司既可以借助发行优先股缓解融资压力，也可以通过投资其他公司发行的优先股获取投资收益。

根据公开资料显示，境外保险公司投资的优先股股息率基本在6%以上，在金融危机期间甚至高达10%。预计我国优先股的股息率不低于6%，基本符合目前保险资金对整体投资收益率的要求。

据某保险资管公司人士透露，目前多家保险公司正在筹备与优先股投资相关的业务。“险资对优先股确实寄予期望，但还存在不确定性；险资是否投资优先股需观察优先股的收益情况，同时综合考虑资产配置比例等多方面因素。”

“在有望率先试点优先股的公司中，银行和能源行业公司的呼声最高。”缴文超认为，商业银行如果发行优先股，股息率应为7%-8%，其投资者主要是保险公司、社保基金等长期价值投资者。