铁矿石价格创18个月新低跌入熊市 融资抵押地雷隐现

近期关于中国钢铁行业违约风险上升的担忧仍在持续，在铜价经历了大幅下挫后，紧随其后的涉及铁矿石融资的铁矿石价格正在经历有史以来最大幅度的连续跌势，开始出现暴跌并进入熊市。

昨日（3月11日），《每日经济新闻》从价格报告机构钢铁指数发布的数据中获悉，发往中国天津港的基准铁矿石价格在周一（3月10日）大跌8.3%至每吨104.7美元的18个月低位，创下有记录以来第二大单日跌幅。

对此，金银岛钢铁行业分析师张强称，“对资产价格熊市的一般定义是相比近期峰值有20%的跌势。作为钢铁制造行业的原材料，铁矿石报价2014年以来已经下跌了接近22%，按这种原材料的价格走势，标志其已正式进入熊市。”

天量库存放大融资矿风险

“近期关于中国钢铁行业违约风险上升的担忧仍在持续，在周末国家公布令人失望的贸易数据之后，铁矿石周一出现历史最大单日跌幅，并正式步入熊市。”张强称，在中国铜融资现象蔓延的同时，铁矿石也成为了新的融资抵押品，由此也衍生出了铁矿石融资的普及。

与此同时，上周末公布的2月中国进出口贸易数据显示，2月出口同比意外大幅下降18.1%，远远低于预期的增长6.8%，进口同比增长10.1%，高于预期。中国2月出现贸易逆差，逆差额度为229.8亿美元，这也是历史记录中第二大规模的一次贸易逆差。“市场悲观情绪渐起，本来市场预期二季度钢铁业好转的心态进一步瓦解，目前多处悲观观望心态，操作以谨慎为主。”张强表示。

记者获悉，中国铁矿石消费市场一直是国际矿业巨头们紧盯的一块“肥肉”。然而，由于经济增长放缓抑制了钢铁这种材料的需求，导致出现自2014年1月以来的持续低迷行情。市场表现为中国的铁矿石价格自2014年初以来下跌了22%。

同时，来自国内铁矿石进口量的高位记录，也令人备感压力。据海关统计，2014年1月全国进口铁矿石8683万吨，同比增长33%创下高位。截至2月末，进口铁矿石港口库存达1.06亿吨，比去年同期增加3658万吨，增幅为52.69%。

《每日经济新闻》记者注意到，在目前钢铁下游需求仍未见回暖，高炉开工率一直处于较低水平，同时港口铁矿石库存量又长期维持高位等因素影响的情况下，此番粗钢产量没有明显增加，而铁矿石的供应量却大幅增长，这些种种反应都难免令国内铁矿石市场供大于求的局面进一步加剧。　　 “中国经济在转型，又碰上最近人民币贬值，加上上周的经济发展目标又低于市场预期等因素，故市场反应比较强烈。另外，近期市场资金回笼问题一直困扰着商品市场，加上到期融资高峰期到来，企业的库存又很大，所以才有了这两日大宗商品期货的大幅下跌。”卓创资讯钢铁分析师刘新伟表示。

“一旦矿价继续下跌，融资矿的风险将逐步显现。”“我的钢铁”期货部分析师刘源在接受记者采访时指出。刘源称，对于当前的原料利空，市场的焦点无非就是上亿吨的铁矿石港口库存以及可能存在的融资矿问题。

刘源表示，“前几年国内钢铁行业一直在寻求铁矿石话语权，但随着供需关系的扭转，现在这个话语权已经到中国了。”

钢厂铁矿石补库意愿弱

据英国《金融时报》网站称，全球几家大型矿企的市值仅在周一（3月10日）盘后就蒸发了数十亿美元。数据显示，力拓公司股价周一下跌5%，英美矿业公司下跌超7%。

记者注意到，金融危机后，出于对新兴市场铁矿石需求的看好，包括海外四大铁矿石巨头在内的铁矿石生产商积极扩充产能。数据显示，2014年中国粗钢产量预计增加4千万吨，铁矿石需求增量约为6千万~7千万吨。而2013年四大矿山合计产能增量接近2亿吨，铁矿石产能的增加幅度明显高于需求的增幅。

“全球铁矿石供应处于从偏紧到过剩的转变过程之中，2014年国际铁矿石甚至有可能出现实质性供大于求局面。”中国大宗行业发展研究中心分析师何鲁平认为，“市场上近几日铁矿石价格大幅下跌，贸易商方面则冷静面对处于观望态度。另据市场消息称，连云港铁矿石商在港口库存矿石，现在只要把港存费给交了，铁矿石就能‘白送拉走’，行情处于进一步调整中。”

此外，记者还注意到，钢厂方面也出现较低的补库意愿。

“结合重点钢厂铁矿石库存可用天数以及当月生铁产量,我们可以预估钢厂的进口铁矿石库存,从近期库存的增减情况来看，当前钢厂铁矿石补库意愿较弱。”何鲁平指出，“因为环保限产，生产供大于求，高炉检修的原因，现在大部分钢厂里的矿都是堆满的，这对大钢厂来说是好事，毕竟在市场竞争上能更有强势地位，但对于小钢厂来说，没有资金协助拿货，自己厂里的资金流比较难跑动了，他们面临的可能是濒临倒闭。”

华东一家钢企的负责人也对记者透露，“他们十分关注近期的铁矿石大跌。目前钢材供需状况趋于恶化，市场面临钢厂库存高、钢材社会库存高、港口铁矿石库存高等三大利空因素压制，钢材现货承压。”

这种“做空”情绪俨然已直接传感至钢材现货市场。记者昨日在采访沪上某钢材现货市场的一些经销商时发现，目前很多钢铁经销商由于库存成本较高而市场现货报价较低已经出现了封盘惜售的现象。

一名张姓经销商告诉记者，“有部分经销商前段时间已经清空库存，现在零库存状态观望。部分一级代理商开始缩减订货量，本来1万吨的订货量现在可能只剩3000吨。”据他透露，目前经销商关于降价销售这方面也出现了分歧，部分资金压力不大并且库存水平较低的经销商报价平稳，降价的大多是资金较紧，并且库存压力加大的经销商。