蓝筹分化 题材股重新夺回话语权

经过周一的大幅拉升之后，昨日蓝筹股群体出现了较为明显的分化。截至终盘，上证指数收报2183.19点，微涨5.24点或0.24%，再创8个月新高；深证成指收报7867.04点，小涨58.38点或0.74%，创5个月新高；中小板指、创业板指劲升1.57%、1.31%，大幅跑赢沪深主板。

市场呈现三大特征

从盘面表现来看，昨天市场最大的特征表现为以下三个方面：

一是指数。从主板两大综合指数来看，上证指数昨天涨幅只有0.24%，但深证综指全天涨幅却有1.04%；而周一沪深综合指数的涨幅分别是2.41%、2.00%。这种现象表明市场盘面由“二八分化”转为“八二普涨”局面，显示出市场热点重心有向题材股转移的倾向。

二是量能。继上周五和本周一沪市成交金额连续两天超越深市后，昨天沪深两市成交金额分别是1592.83亿元、1605.17亿元，深市成交再次超越沪市，显示出资金再次出现“弃大抓小”的调仓迹象。

三是题材。尽管昨天沪指涨幅不及周一的1/10，然而两市个股涨跌比例是1679:521，其中涨停个股39只，比周一增加8只；而涨幅逾5%的股票则有68家。周期性蓝筹有所降温，近期强势的保险、煤炭、钢铁、电力板块均小幅收绿，而银行、证券、房地产板块亦开始出现分化。反观题材群体尤其是新兴产业，则重新位居涨幅前列：周一涨幅末名的充电桩、新能源汽车、锂电池、安防监控等板块，昨天跃居涨幅前列；而智能化概念中的智能物流、智能家居、智慧城市则强者恒强。作为本轮经济转型的核心，计算机设备、计算机应用均出现不错的涨幅。

后市有望震荡上行

针对昨天题材股的亮丽，宏源证券首席投顾徐昉表示：“实际上在周一早间大盘高位滞涨时，题材股就开始活跃起来。一方面，本周五将公布7月的官方PMI数据，能否延续回升态势，市场还是比较谨慎；况且经济结构转型还在延续，决定了周期性蓝筹估值修复空间并不大。另一方面，蓝筹群体估值太低，而题材股普遍高估，又需要进行一次结构性轮动缓解估值差距过大的压力。所以就后市来看，市场主基调仍然是碎步攀升消化套牢盘压力。”

光大证券财管执行总监曾宪钊也认为：“经过周一的快速拉升后，短线市场需要时间来消化获利盘和解套盘的压力，从而巩固、夯实反弹成果。操作方面，我们认为一线蓝筹表现后，二线蓝筹特别是低价二线蓝筹有望迎来短线机会。同时，对半年报报喜和三季报预喜的成长型题材股可逢低介入。”（王也）