肖钢首秀：8大观点5指理论

“股票发行注册制改革是资本市场改革中牵一发而动全身的改革，是‘牛鼻子’，能够促进和带动其他领域的改革。”肖钢担任证监会主席职务8个月以来，昨日首度面对媒体进行公开演讲。

演讲中，肖钢发表了“坚定不移推进注册制”“开国际板条件不成熟”等8大观点。他还提出了“5指理论”，称投资者是“大拇指”，证监会是“小拇指”。

肖钢强调，千万不要把股票发行注册制理解为登记、备案、生效。实行注册制是还权于市场，还权于投资者，但不代表证监会就不管了。证监会要加强信息披露的监督。

注册制是国际成熟市场采用的发行制度，其核心是：只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏，即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉。因为自愿上当也是投资者不可剥夺的权利。

演讲中，肖钢阐述了我国实行注册制的5大前提条件：修改现行证券法、发行人的责任要明确、构建中小投资者保护体系、改革司法体制和赔偿体制、进行相关配套措施的改革。

8大观点

坚定不移推进注册制

坚定不移推进注册制，但这并不等于市场上垃圾股会很多。

对资本市场有信心

对中国资本市场非常有信心。资本市场已迎来非常难得的一次机遇。

开国际板条件不成熟

资本市场要实行双向开放，但现在开国际板条件还不成熟。

加强上市公司对外开放

我国上市公司国际化程度不够，走出去的并购重组项目量不大，要加强对外开放。

改革是为解决突出问题

改革的目的是为了解决突出的问题。大家满意、运行顺畅的领域是没有改革动力的。

改革要讲究策略和方法

改革必然触动利益，没有勇气谈不上改革，但不讲究策略和方法，改革也难以成功。

证监会要转变职能

证监会的职能要转向两维护、一促进：维护公平、维护中小投资者利益，促进资本市场长期稳定发展。

“三高”现象突出

国内资本市场的价格形成机制不完善，“三高”问题、一股独大现象仍比较突出。