核心提示：美联储明年初开始加息，而欧洲及日本央行则继续放宽政策。美元强势大部分可能会是在兑欧元及日元方面，因为双方的货币政策分歧最为明显。
北京时间周二晚，美国劳工统计局公布数据显示，6月季调后消费者物价指数（CPI）同比增长2.1%，与5月持平，创2012年10月以来最快增速；6月季调后CPI环比上涨0.3%。而2月时仅为1.1%。美联储的通胀目标为2%。
美元指数看涨
市场普遍预期，CPI走高将对美联储收紧货币政策造成压力。
而此前，美联储官员埃文斯曾强调如果经济发展需要，美联储将允许通胀超过2%的目标，升至2.4%左右的水平。
对于美元走势，渣打银行中国财富管理部投资策略及咨询总监郑毓栋昨日告诉上证报记者，预期美元指数中线看升，因为预计全球主要央行货币政策会出现分歧，即美联储明年初开始加息，而欧洲及日本央行则继续放宽政策。美元强势大部分可能会是在兑欧元及日元方面，因为双方的货币政策分歧最为明显。
“根据各大市场的头寸分布情况，当前仍旧是风险偏好情绪主导的市况，但市场热度都集中在新兴经济、股市和亚洲市场，且市场已经开始弱化这一场没有耶伦新闻发布会的会议影响，正如欧洲央行没有经济预期的会议，这些都不太可能引发市场起伏。”花旗集团G10货币策略主管Steven Englander认为。
法国农业信贷银行发布报告称，美国6月CPI数据或促使美元回调。“美联储主席耶伦已表明联邦公开市场委员会(FOMC)的意向，即在量化宽松(QE)完全结束后将会继续维持宽松的货币政策，但美元多头或许有些超前了，本周的通胀数据恰好是欧元兑美元小幅轧空的一个触发因素。”该行称。
加息预期升温
而事实上，出于对美国最新通胀数据、以及其他经济数据的担忧，市场对于美联储将提早加息的预期也在升温。鉴于不少指标已经预示美国工资及通胀压力上升，这种情况可能迫使美联储比市场预期更早开始商议加息。此前，市场多预期在今年10月结束QE政策之后，美联储将于明年年中加息，而目前此预期提早至明年年初。
美国经济第一季度在异常的寒冬影响下收缩，现已逐步回升。就业市场供应减少，工资上升压力看来正缓步增加，因此，渣打预计，美联储会在明年上半年加息。
郑毓栋认为，过往耶伦的讲话、表现都说明这是位偏“鸽派”的美联储主席，而在美国就业、CPI等数据未能坚定证实美国经济强力复苏之前，预计美联储不会采取强势紧缩政策。目前美联储决定将每月购债再减少10亿美元至350亿美元，坚守到年底时结束买债，但耶伦仍期望在结束买债后维持低利率“一段相当的时间”。
富达国际投资中国渠道业务主管楼中岳也进一步说：“以当前美国经济情况来看，虽然在改善，但并不令人振奋，美国目前最为重要的是恢复就业市场，在CPI通胀会控制在3%以下的前提下，市场对于立刻加息不需要紧张。”
就投资策略而言，郑毓栋说，仍看好美股，考虑到现在美国通胀水平，根据历史经验，美国股市估值可能仍会上调。而根据渣打对美国经济的解读，在衡量各种风险之后，鉴于通胀压力上升出现的可能性最大，因此预计美国国债收益率会因承受压力而进一步上升，10年期收益率可能会超3%。
