美联储表示不会用加息对抗泡沫
7月2日，美联储主席耶伦在华盛顿表示，货币政策的主要目的在于实现物价稳定及健全就业市场；对于解决金融不稳定性及未来资产泡沫危机，则需要靠更有效的银行监管。
“货币政策作为促进金融稳定的工具，面临重大的局限性。”耶伦当日在国际货币基金组织（IMF）发表演说时指出。她举例，货币政策在处理高杠杆、资金期限转换（maturitytransformation）问题上，还没有被很好地理解，且影响较监管更为间接。
“若用调整利率来促进金融稳定性，将增加通货膨胀与就业市场的波动。”耶伦这番针对利率政策的谈话，暗示美联储不会用加息对抗潜在的泡沫。
2008年金融危机以来，美联储实行接近零的低利率政策，使投资者转向高风险、高收益的投资产品，许多经济学家担忧这将酝酿下一个金融危机，因此对央行迟迟不加息提出批评。
《华尔街日报》称，耶伦今日的谈话是对这些批评的回应，“她更倾向于通过监督与管理来抵御金融体系的动荡；当这些方法都失败了，她才不排除调整货币政策作为煞车。”
《纽约时报》评论也认为，耶伦作了清楚的表态：通过提高利率应对金融过热，是一个坏主意。“耶伦女士是要银行及金融界人士明白，美联储不会保护你不犯错误；它只会尽量确保你犯错时，我们其余的人不需要共同承担后果。”
耶伦举了2005年来的房市危机为例——批评者认为只要央行在当时快速升息，就能避免房屋市场的泡沫——但她并不认同，“经验证据表明，利率水平不会影响房屋价格、杠杆及期限转换”。
耶伦形容，紧缩的货币政策是一个“非常生硬的（blunt）工具”，若美联储当时快速升息，会导致失业率快速上升、更将直接削弱家庭偿还债务的能力，使整体经济情况更糟。
四川日报记者 董世梅整理
