美联储再缩100亿QE
19.06.2014 11:54
本文来源: 中小企业局
12位FOMC委员倾向于在2015年首次加息，此前为13位；3人倾向于在2016年首次加息，此前为2位。 美联储重申，QE结束后，美联储将在相当长时间内维持低利率。 家庭支出似乎温和上升，企业固定投资延续上涨，住房市场复苏仍缓慢。 近几个月经济增长活动出现反弹，劳动力市场指标普遍显示缓慢改善。
FOMC今年6月对经济前景的预期： 预期2014年年底失业率在6.0%-6.1%(3月预期为6.1%-6.3%)； 预期2015年年底失业率在5.4%-5.7%(3月预期为5.6%-5.9%)； 预期2016年年底失业率在5.1%-5.5%(3月预期为5.2%-5.6%). 预期2014年GDP增长2.1%-2.3%(去年12月预期为增长2.8%-3.0%)； 预期2015年GDP增长3.0%-3.2%(去年12月预期为增长3.0%-3.2%)； 预期2016年GDP增长2.5%-3.0%(去年12月预期为增长2.5%-3.0%). 预期2014年PCE通胀在1.5%-1.7%(去年12月预期为1.5%-1.6%)； 预期2015年PCE通胀在1.5%-2.0%(去年12月预期为1.5%-2.0%)； 预期2016年PCE通胀在1.6%-2.0%(去年12月预期为1.7%-2.0%).
6月FOMC声明中文全文： 4月会议以来，美国联邦公开市场委员会(FOMC)得到的信息显示，近几个月美国经济活动增速在反弹，劳动力市场大体呈现出进一步改善。尽管失业率下降了，但仍然处于高位。家庭支出以温和速度增长，商业固定投资恢复了上涨态势，但房地产部门复苏仍然缓慢。财政政策对经济增长有抑制作用，但这种作用正在消退。通胀水平一直处于美联储长期目标之下，但长期通胀预期仍保持稳定。 与美联储的使命相一致，FOMC委员会寻求就业水平最大化和价格稳定。委员会预计，在适度宽松的货币政策下，经济活动将以温和速度扩张，劳动力市场会持续缓慢改善，朝着美联储的目标方向发展。委员会认为，未来经济和就业市场的风险接近于平衡。委员会意识到，通胀水平依然处于2%的目标之下，这可能会对经济表现构成一定的风险，委员会正在密切监控通胀水平的变化情况，寻找中期内通胀重回目标水平的迹象。 委员会认为，目前经济大环境有足够的力量支撑劳动力市场持续改善。自美联储推出资产购买计划以来，美国朝着最大化就业前进，劳动力市场前景在改善，因此委员会决定进一步适度地缩减资产购买规模。从7月开始，委员会将每月购买150亿美元MBS(此前为200亿美元)和200亿美元美国长期国债(此前为250亿美元)。委员会将继续遵守所持有债券到期再投资买入的滚动投资原则。委员会认为，持有大量长期债券，且持有规模仍在增加，能够令长期利率承压下行，支持抵押贷款市场，从而使得整个金融市场获得宽松的货币条件。这样将会推动更强劲的经济复苏，并能保证随着时间的推移，通胀率与美联储目标水平一致。 在未来的几个月里，美联储将持续关注经济和金融发展状况。美联储将继续购买国债和贷款抵押证券，还将适时地动用其它必要的货币政策工具，直至价格稳定背景之下劳动力市场的前景有了实质性改善。如果未来经济数据显示，劳动力市场的改善程度与美联储的预期一致，且通胀朝着长期目标水平前进，委员会可能会在未来的会议上进一步缩减资产购买规模。不过，资产购买计划并非预先设定的，委员会作出的资产购买决定与对劳动力市场和通胀的展望相关联，与此同时，委员会还会权衡资产购买的成本与收益。 委员会重申，为支持就业最大化和价格稳定，高度宽松的货币政策仍然是合适的。对于将联邦基金利率维持在0~0.25%有多久，委员会将评估实际与预期情况，看是否朝着美联储最大化就业和2%通胀目标前进。委员会在评估过程中，将考虑广泛的信息，包括劳动力市场情况、通胀压力指标、通胀预期和金融环境发展的相关信息。基于对这些因素的评估，委员会认为，在资产购买计划结束后，将联邦基准利率维持在当前目标范围内相当长时间是合适的，特别是若届时通胀预期持续低于2%，且更长期的通胀预期牢牢受固。 当委员会决定开始退出宽松政策时，将采取平衡的方式，与就业最大化和通胀2%的长期目标一致。目前，委员会预计，即使就业和通胀率接近目标水平，经济状况可能使得美联储将联邦基金利率仍维持在低位一段时间，低于委员会认为的长期正常水平。
本文来源: 中小企业局
19.06.2014 11:54
