最忐忑大摩：美国银行需削减一万亿美元资本

上周，摩根士丹利（简称：大摩）和奥纬咨询联合发布了《2014批发银行和投行业务展望》，该报告指出美国银行业还需要削减一万亿美元的资本。

报告中指出，目前美国银行业的资产总额约为10万亿美元，只有将银行业资产规模削减十分之一才能满足投资者对银行的资本回报率的要求。欧洲银行业处境可能会比美国同行的处境更为艰难，因为美国的对手正在积极行动来蚕食他们的市场份额。

该报告指出，投资银行需要削减掉8%的资本，而在过去的四年里，投资银行已经削减了五分之一的资本。除了对削减资产之外，投资银行还需要调整业务结构，将更多的资本投入到利润率较高的业务上。

该报告还指出，如果银行能够对其固定收益业务、股权投资业务和财务顾问业务作出有效调整，并依靠信息技术带来的效率提升来削减成本，银行业的股本回报率能够恢复到12%－14%的水平。银行业的资本成本一般在11%-13%的水平，金融危机发生之后，银行一直在努力提高其利润水平，希望能够将股本回报率提升至资本成本之上。

该报告指出，监管是造成银行股本回报率偏低的主要原因。去年银行业的股本回报率为6%，然而除去监管带来的成本上升和非核心资本之后，银行的核心资本回报率为11%。预期到2016年，监管带来的限制依然会让银行的股本回报率每年减少3个百分点。