监管层力挺余额宝　金融改革尚需决心

新华网天津３月５日电（记者邓中豪）近日，有关余额宝的争议不断。对此，央行、证监会相关负责人明确表示，监管层对互联网金融持鼓励态度，不会取缔余额宝。

监管层接连发声力挺余额宝

截至２月２８日，问世仅８个月的余额宝规模突破５０００亿元，用户数突破８１００万，数量超过Ａ股股民。与此同时，取缔余额宝的言论层出不穷。

对此，２月２８日，证监会发言人张晓军表示，余额宝是支付宝给用户提供的一项便捷性账户增值服务，本质上属于第三方支付业务与货币市场基金产品的组合创新。为了更好地促进余额宝等互联网基金的健康稳定发展，证监会正在研究制定进一步加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金监管的有关规则。

３月４日，中国人民银行行长周小川、副行长潘功胜和易纲在回答记者提问时明确表示，央行对互联网金融持鼓励态度，不会取缔余额宝。

周小川表示，互联网金融业务属于新生事物，过去的政策、监管、调控等已不能完全适应，需要进一步完善。现有的金融政策有的地方并不全面，有的地方有漏洞，有的地方还存在不公平竞争现象，这些都需要通过不断改善来促使互联网金融业健康发展。

易纲表示，要支持和容忍余额宝等金融产品的创新行为，同时也将适当采取措施对可能产生的市场风险加以引导和防范。目前，市场对余额宝等金融产品可能带来的风险有很多议论，主要针对相关产品可能带来的流动性以及价格波动等风险。为此，央行会进一步关注市场变化。

专家：应客观看待银行成本提升

“反余派”认为，余额宝的高收益神话实为活期存款集体涨价：活期存款摇身一变成为银行协议存款，虽未流出银行系统，但利息提高了十几倍。投资者多获得的收益恰是银行多付出的资金成本，而抬升的资金成本最终会通过贷款利率提升转嫁于实体经济。

业内人士认为，余额宝是否会提升银行成本，仍应客观看待。

阿里小微金融服务集团首席战略官舒明表示，截至２０１４年１月末，中国货币市场基金总规模为９５３２亿元，与４７．９万亿元居民存款、１０３．４万亿元全部人民币存款总额相比仍然非常小。如此之小的规模，导致余额宝乃至国内货币基金都只能是市场利率的跟随者，根本无法“严重干扰利率市场”。事实上，随着市场利率下滑，余额宝的收益也在下降。

中央财经大学金融学院教授陈颖认为，按照往年规律，货币基金全年平均收益率一般在３％至５％。目前我国货币基金总规模约１万亿元，假设未来几年整体扩张到３万亿元，银行系统提升的成本或损失的利息的确有大约１０００亿元。但考虑到２０１３年我国银行业的总利润达到１．３８万亿元，几年之后１０００亿元左右的成本对银行系统来讲绝非难以消化。

专家指出，分析银行资金成本是否上升，还需考虑资金流向。国有大行资金充裕，中小银行在资金紧张时多向大银行拆借资金。在余额宝介入后，大量从国有大型银行流出的活期存款以协议存款的形式存入各股份制银行。对大银行来讲，是存款搬家，对股份制银行来讲，只是把从大银行借钱付息变成了向投资者借钱付息，银行的资金成本未必显著提高。

金融改革尚需决心

专家认为，以余额宝为代表的货币基金在我国加速崛起，一方面符合体现了我国金融市场的进步；另一方面也使我国普通投资者投资理财渠道匮乏的现状暴露无遗。

陈颖认为，银行习惯了坐享利差，并不适应互联网金融这个不按套路出牌的竞争者。余额宝之争的背后，难免有利益之争。

陈颖表示，目前我国银行理财产品余额已突破１０万亿元，各银行争相发行高收益理财产品是否推升了自己的资金成本？为何自己提升成本时默不作声，却恨不得将余额宝扼杀在摇篮里？

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，余额宝作为一种将互联网与金融相结合的创新产品，显著降低了投资者的交易成本，扩大了金融市场的参与对象，使更多普通人受益。从法律层面来讲，余额宝在本质上是一款货币基金产品，其背后的天弘基金从货币基金的层面来讲是合规合法的，如果仅因为它抢了银行的存款就取缔，那么市场上的货币基金岂不是都要关停？

专家认为，金融创新难免触动拥有既得利益的行业和群体。监管层推进金融改革也应具备决心，进一步保护创新，尊重市场，完善监管，使普通人获得更丰富的投资渠道，真正享受金融改革带来的红利。