核心提示：随着APEC会议结束，前期受到政策限制而被迫停工的下游企业纷纷恢复生产，传统领域需求快速恢复。据了解，从上周初开始，山东地区甲醇企业出货显著好转，下游消费用户在开工率显著提升的情况下，采购接货意愿大幅增强，市场报价在后半周也迎来反弹，平均涨幅在10—20元/吨不等。此外，苏北、安徽以及河北地区的甲醇市场交投氛围也得到明显改善，部分现货报价最高涨幅达到60元/吨。虽然甲醇下游传统需求领域积极复工，但要迎来超预期增长却缺乏动力，唯有依靠新兴消费领域发力。
缺失新兴消费领域助力的甲醇期货，今年以来一直陷入供需失衡的颓势中，因为仅依靠传统消费领域难以消化甲醇市场不断投放的新增产能，最终导致供应过剩预期逐渐增强，压迫甲醇期价重心逐级下移。所幸随着年底甲醇制烯烃(MTO)项目的大规模投放，新兴消费领域开始爆发需求潜力，预计明年国内甲醇供需格局将迎来大幅改观，期价重心也会稳步抬升。
APEC会议结束，传统需求领域恢复
随着APEC会议结束，前期受到政策限制而被迫停工的下游企业纷纷恢复生产，传统领域需求快速恢复。据了解，从上周初开始，山东地区甲醇企业出货显著好转，下游消费用户在开工率显著提升的情况下，采购接货意愿大幅增强，市场报价在后半周也迎来反弹，平均涨幅在10—20元/吨不等。此外，苏北、安徽以及河北地区的甲醇市场交投氛围也得到明显改善，部分现货报价最高涨幅达到60元/吨。虽然甲醇下游传统需求领域积极复工，但要迎来超预期增长却缺乏动力，唯有依靠新兴消费领域发力。
MTO发力 结束甲醇供应过剩局面
一直被寄予厚望的甲醇制烯烃(MTO)项目终于在今年底迎来大规模集中投放。据了解，目前正在建设的阳煤恒通30万吨/年MTO项目，年底前后会投产，每年所需的90万吨甲醇依靠外购；而神达化工30万吨/年MTO项目也将于年底投产，虽然每年60万吨左右甲醇由临近的新能凤凰提供，仅30万吨左右外买，但是也消耗掉原本属于当地传统下游的甲醇配额。此外，江苏盛虹正在建设的80万吨/年MTO项目会在明年4月前后试车，每年所需的240万吨甲醇除进口外，也有2/3在国内采购。综合估算，仅这3个项目就将消化掉甲醇280万吨的过剩产能。
与此同时，山东寿光鲁清36万吨/年MTO装置已开始运行，东营港规划建设4套甲醇制丙烯(MTP)装置，合计年需求甲醇近400万吨，加上原有的130万吨缺口，鲁北地区的甲醇年缺口超过500万吨。预计从2015年起，鲁北地区将以每年120万吨的速度连续4年扩大甲醇需求。
如此庞大的甲醇需求量，鲁西南、鲁东南及苏东北地区的甲醇生产能力将难以满足，因而这部分需求短时间内可由我国西北地区的甲醇企业补充，但从长远看，西北地区也在建烯烃装置，西北甲醇外运力量也会减弱。在年底甲醇制烯烃(MTO)项目集中投放后，需求端潜力将爆发，进而有望改善当下国内甲醇供应过剩的局面。
除了甲醇新兴消费领域发力改善需求端疲弱现状外，近日国家调整能源消费格局也有望给甲醇带来巨大利好支撑。因为随着国内能源消费结构的改变，未来天然气制甲醇会逐步蚕食煤制甲醇的产能比重，煤制甲醇产能将受到限制，供应端压力会显著减轻，而天然气制甲醇成本远高于后者，无疑将会导致国内甲醇整体生产成本线大幅上移，进而推动甲醇价格稳步抬升。
