用电创新低警示经济下行压力

赵乃育/绘

继2014年前两月消费、投资以及工业生产等宏观数据集体回落后，作为观测经济“冷暖”重要指标的用电量也遭遇“倒春寒”。国家能源局20日公布，2014年1月至2月全国全社会用电量同比增长4.5%，增速触及自2010年来同期最低点，与2013年下半年最低月增速7.5%相比，大幅回落三个百分点。

业内认为，超预期的用电增速回落意味着经济下行压力仍然很大。业内人士判断，在改革年结构调整将力度加大的背景下，今年中国经济增速整体放缓是难改事实，预计上半年将呈现“前低后稳”的态势，一季度GDP增长将低于7.5%这一全年目标，4月份经济则会开始企稳甚至回升。

回落　前两月用电量增速创五年新低

经济学家和分析师将用电量视为重要经济指标，它与铁路货运量和新增银行贷款组成著名的“李克强指数”。

自去年5月份以来，国内用电量数据持续回暖，并在8、9月出现两位数的同比增速，虽然之后随着气温的降低而有回落，但一直维持在7.5%以上。多家机构预测，在更加注重发展质量和效益的情况下，2014年经济增长率将略低于2013年，再加上节能环保的压力和高温因素的消失，2014年电力增长或将回落至7%，月度用电量增速将因为基数效应呈现前高后低走势。

但今年开年，用电情况回落幅度却远超预期。国家能源局发布的用电量数据显示，2014年1月至2月全国全社会用电量累计8243亿千瓦时，同比增长4.5%，是去年4月份以来的新低。而从同期来看，比2013年1月至2月5.5%的增速回落了一个百分点，增速仅高于2009年金融危机时前两个月负增长5.2%的水平。

其中，2014年2月全社会用电量3835亿千瓦时，同比增长13.7%。历史数据显示，2009年、2010年、2011年、2012年、2013年2月用电量增速分别为6%、10.54%、15.82%、38.6%、-12.5%。

中国电力企业联合会副秘书长欧阳昌裕认为，1月至2月的春节因素对当期用电量增速影响很大，因此历来1、2月的发电量增速都是计算1月至2月的合计增速，而开年这两个月用电量的较大幅度回落，意味着经济增长确实存在着下行的压力。

“用电量的增速情况从一个方面基本反映了经济形势。当前中国面临着传统经济增长机制的转换问题，过去粗放式的拉动因素已经不灵了，而新的机制还没建立起来，这是当前经济增长的最大压力。”中国社会科学院工业运行室副主任原磊认为，当前经济增长存在下行压力，但也不是那么糟糕。

主因　第三产业用电增速引领跌势

“观察不同产业的用电情况可见，今年前两个月全社会用电量的回落中，第二产业尤其是工业用电量的影响不是特别大，最主要的还是第三产业用电量，与去年同期相比，第三产业的用电增速大幅下滑，工业用电却有小幅增长。”欧阳昌裕判断说。

国家能源局发布的数据显示，2013年下半年以来工业用电量增速一直在持续回升，第四季度维持在8.6%左右，而2014年1月至2月工业用电量则同比增长4.3%，基本“腰斩”。“年底以及春节期间，很多工厂都停工，再加上产能过剩、结构调整力度的加大、市场需求本身低迷，这些都影响到了工业生产，前两个月的工业经济增速肯定要下来。”原磊解释说。统计局数据显示，1月至2月工业增加值同比实际增长8.6%，低于市场预期。

但剔除春节因素，与去年同期相比，今年工业经济形势尤其是重工业似乎要好一些。数据显示，2013年前两个月工业用电量同比增长3.9%，其中重工业同比增速为2.01%，而今年同期这一数字则上升到了4.8%，这与冶金、有色、化工、建材等重化工产业的开工量增加不无关系。

而2014年前两个月轻工业用电量同比增长1.6%，与2013年同期13.98%的增速相比则大幅度下滑，这除了基数原因，还与外贸情况的不景气有关。海关数据显示，前两个月出口累计增速为-1.6%，为2009年12月份以来最低增速。

中国社科院工业经济研究所工业运行室副主任原磊说，一般来讲，在经济不景气的时候，重工业增速的下滑早于轻工业，下滑幅度也更大。而在经济复苏的时候，重工业也是回升得要快一些，这与当前我国仍处于重工业化阶段和以投资拉动为主的经济结构有关。

不过值得注意的是，第三产业在整个经济生活中的比重也在增加，这从用电量上就可见一斑。2013年第三产业同比增长10.3%，占全社会用电比重同比提高0.3个百分点。但是，从2013年10月份以来，第三产业单月用电量增速开始回落到个位数，2014年1月至2月为5.0%，这与2013年同期13.8%增速相比回落了8.8个百分点。其中餐饮业用电同比增速从2013年1月至2月的14.7%降到了2014年同期的5%，这主要是受反腐叠加限制三公消费影响。

预判　上半年经济增长料“前低后稳”

2014年开局用电量所遭遇的“倒春寒”，让业界进一步看低未来的用电和经济情况，预计上半年中国经济将呈现“前低后稳”的态势，一季度中国经济增长将低于7.5%这一全年目标已成为国内权威机构的普遍预测。

“从每日的调度情况来看，3月用电量情况逐日好转，预计增速比去年同期将有大幅回升，这里面还有个前提条件是，去年3月用电量基数比较小。”欧阳昌裕预计，一季度全社会用电量增速达到5%，甚至更高。但从整体来看，电力消费增速预计将比2013年小幅回落，同比增长6.5%至7.5%。

而经济增长也保持一致趋势。“国家会加大结构调整的力度，经济增速肯定要下来，但现在全球经济恢复的比较快，尤其是发达国家，整体判断是要好于2013年，这对中国也是积极的拉动因素，而且中国还有保就业等要求，所以经济下行也不会太厉害，总体来说今年上半年中国经济增长应该是‘前低后稳’的态势。”原磊对《经济参考报》记者表示，4月经济有望企稳，甚至回升。

清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵的判断则更为悲观。他认为，2014年中国经济总体上依然存在增速继续下行的压力。“两会”信息透露，中国经济在2014年最有可能走出与2013年基本相同的轨迹，即从现在开始到年中，宏观经济将低位运行，表现为新增贷款、社会融资总额、固定资产投资、社会零售总额、房地产开发增速等宏观数据与去年下半年相比将出现一定的下滑。虽然3月经济存在小幅改善的可能性，但预计今年一季度GDP增速将从1月初的7.5%降至7.4%左右。

中信证券也认为，虽然国务院19日召开常务会议确定2014年《政府工作报告》相关的55项重点工作及其部门分工，其中提出抓紧出台已确定的扩内需稳增长措施，稳增长在政策目标中的相对重要性上升，仅次于改革，这有助于稳定并引导微观主体预期，短期提振投资者情绪；但以常规型与基础型政策稳增长量级有限，且效果待观察，预计难以改变短期经济下行趋势。

李稻葵认为更多的政策将在年中进行调整。针对这种下滑，预计政府采取的最主要措施是加快简政放权和打破垄断，由此调动民营资本投资。另外，政府在财政政策方面将寻求更多的作为，尤其是在环保和城市基础建设方面各种投资项目将加快，投资力度可能加强。