澳大利亚央行或将"负利率"

            BT Investment Management（BTIM）警告说，澳大利亚储备银行（RBA）可能成为下一家拥抱负利率的央行。

　　在当地时间周二的研究报告当中，这家悉尼公司解释说，疲软的通货膨胀和消费情况可能会迫使他们做出这大胆决定。

　　BTIM指出：“澳大利亚储备银行还有余地进行进一步的宽松，帮助通胀复苏，在我们看来，他们显然有很大可能性会宽松到1%，到0，乃至到更低。”

　　今年第一季度，消费者价格通胀下滑0.2%，为2008年以来最糟单季表现。

　　澳央行上周已经将基准利率从2%调降至1.75%的创纪录低点，试图抵御通货紧缩压力，提升通货膨胀预期。他们目前估计，2016年的通胀率将在1%到2%，而非以前预计的2%到3%。

　　“还有铁矿石价格反弹导致澳大利亚元近期呈现强势，这短期内会让我们的贸易数字更加好看，但更重要的是加大了通货紧缩的压力。”

　　澳元对美元汇率过去三个月内上扬了近4%。

　　此外，近期的国内生产总值数据“也能看出不具可持续性”。BTIM强调，虽然澳大利亚经济2015年较前一年增长3%，超过澳央行预期，但是这一趋势难以持续，预计未来铁矿石出口将会缩水。

　　欧洲央行和日本央行等大央行都已经采取了负利率政策，试图以此提振通胀，刺激经济。可是，许多观察家都质疑这些政策的效力，并警告说这些政策伴随着巨大的风险，比如消费者可能将资金囤积在家中，而不是投入消费。

　　BTIM也认为，问题的关键在于，澳央行采取了负利率，是否就真的能够扭转局面。

　　他们指出，近期日本央行会议后的市场反应就证明负利率是有问题的选项。日本央行1月底采用了负利率，逻辑上是应该打压日元汇率的，但事实却是，日元在此后大幅升值。

　　“理论上固然是这样，但在实践当中，结果却无法确定，毕竟澳央行的货币政策不可能影响到商品价格，也不可能改变中国和日本产能过剩的现实。于是，人们不能不回过头来开始怀疑央行的信用，怀疑他们是否能够达到自己的目标。”（子衿）