文化行业首次试水融资租赁 可为企业减负风控是关键

融资租赁，作为将“融资”与“融物”相结合的新兴金融工具，已经成为欧美国家继银行业之后的第二大融资主体。昨日，由北京市国有文化资产监督管理办公室（以下简称“文资办”）发起，中国恒天集团、联合出版集团、中国文化产业发展集团等单位共同成立的北京市文化科技融资租赁股份有限公司（以下简称“文化融资租赁公司”）正式挂牌。作为国内首家文化融资租赁公司，它的出现将针对长久以来困扰文化企业的融资难、融资贵等问题提供全新的解决路径。

两种模式

区别于以往的融资模式，融资租赁通过融资、融物双渠道的搭建，使得租赁公司可以借助回收、处理租赁物的方式降低文化企业的融资门槛。现阶段国内的融资租赁服务主要集中于轮船、飞机等大型制造业，此次新公司的成立则标志着国内文化行业首次试水融资租赁业务。

北京商报记者从文资办获悉，文化融资租赁公司由北京市文化投资发展集团出资3亿元，纳入社会资本8.2亿元，实现首期注册资本为11.2亿元，而随着民营企业及海外资本的不断加入，今年下半年还将增资至18亿元。接下来，文化融资租赁公司将通过“直租”和“售后回租”的双重模式，向包括影视、出版、动漫、音乐在内的各领域文化企业提供无形资产融资租赁业务。

所谓“直租”，即直接购买文化企业所需的生产资料，通过收取租金的方式为文化企业提供相应服务，减轻文化企业的成本投入；而“售后回租”，则是在文化企业购买完所需生产资料后，由文化融资租赁公司买入再回租给文化企业，文化企业只需支付一定的租金，便可获得生产资料的使用权。

除了资金使用方式灵活以外，在业内人士看来，融资租赁的另一大好处就是不占用企业授信额度。北京佐如文化传媒公司总经理张佐如告诉北京商报记者：“授信额度作为向银行贷款时的一项重要指标，融资租赁不占用授信额度的优点，使得企业在融资过程中，既不用担心指标占用影响银行放贷，又可以实现多种途径并举的效果。”

为企业减负

文化创意产业在近些年来快速发展，数据统计显示，仅就北京而言，今年上半年新设文化及相关产业企业13778户，同比增长49.06%。但一个十分现实的问题是，对于包括版权内容在内的无形资产投入，既是企业发展的重中之重，也是企业最沉重的经营负担。

爱奇艺CEO龚宇对此表示，爱奇艺自成立以来，截至目前已经累计投入达100亿元，这其中很大一部分资金都是用于版权内容。然而，并不是每家企业都有爱奇艺的资本实力和背后靠山。一家动漫企业负责人对北京商报记者直言：“公司成立五年，每年用于版权产品引进及自主产品研发方面的投入少则数百万元，多则达到千万元。一方面受到盗版的影响，资金回流慢；另一方面，由于‘轻资产’公司的自然属性，使得融资一直都是困扰公司发展的头等难题”。

文化融资租赁公司董事长蓝陶勇对此表示，由于文化企业多为“轻资产”，使得其在发展过程中始终会受到融资难、融资贵的困扰，从而导致文化资产难以有效盘活。此次在文资办的发起下，文化融资租赁公司将借助政府力量与民间金融资本，从而有针对性地破解文化企业的融资难题，降低企业的经营负担。

风控是关键

对于企业而言，融资租赁首次出现在文化领域，势必将为文化企业发展及整个行业资源的快速整合发挥积极作用。但在专家看来，融资租赁要想在未来发挥长效作用，就需要解决投资风险的问题。

北京大学文化产业研究院副院长陈少峰向北京商报记者表示，任何一种融资途径都无法避免投资风险问题，尤其对于文化领域而言，“以影视领域为例，对于剧本、版权的评估，现阶段在国内就缺少统一的标准，很难去量化其实际市场价值的高低，因而难以规避投资中的风险问题。建立科学的无形资产评估体系，是融资租赁在文化领域获得长效发展的关键”。

据了解，文资办接下来将成立文化产权交易中心和第三方文化无形资产评估机构，通过政府主导开展文化无形资产评估的确权工作。与此同时，文化融资租赁公司也首次在全国建立起文化无形资产融资风险补偿机制，用于统贷平台上机构与文化企业开展业务发生违约时的部分补偿。