理财避免掉“坑”里:明辨“数字游戏”关注长期收益

新华网广州１月３１日电（记者王凯蕾）时下，各类理财产品鏖战江湖：年化收益率破５、破６早已不稀奇；以余额宝、理财通为代表的互联网理财产品完全颠覆传统：不设购买门槛、不需风险测试、７日年化收益率超过７％，而百度百发打出收益率８％，网易“添金”更不惜补贴到１０％。

一时间，收益率成为投资风向标，老百姓的存款在不同产品间忙着搬家。然而，仔细算下来，您真的赚到了吗？专家提醒，理财收益率陷阱多，一不留神当心掉进“坑”里。

哪家高就买哪家收益成风向标

记者采访时发现，投资者在购买理财产品时最为关注的是收益率。广州市民周先生告诉记者，他购买了多家商业银行的理财产品，目前为止都达到了预期收益率。

“感觉产品都差不多吧，看哪家收益高就买哪家。”周先生说。

据银率网统计，２０１３年１５３家商业银行共发行４５８２５款理财产品，较２０１２年环比上升５６．２％。２０１３年人民币理财产品平均预期收益率走势先抑后扬，尤其是下半年，人民币银行理财产品的平均预期收益率连续六个月走高，２０１３年的最后一周冲刺到５．９９％的全年高点。

银率网分析师指出，银行理财产品收益率走势主要取决于市场资金面的情况，如若市场资金面偏紧，银行理财产品的预期收益率将很难回落。换句话说，高收益意味着银行要不断牺牲盈利，这显然是不可持续的。

３１日，备受关注的中诚信托兑付危机以运营方支付投资者本金的方式得以了结。尽管信托行业所谓“刚性兑付”的潜规则得以延续，但对于投资者的警示却极为深刻：即投资理财产品必须树立强烈的风险意识，高收益必然是高风险，不能只看收益率而不顾其他。

明辨“数字游戏”关注长期收益

细心的投资者会发现，近日特别火的几款互联网理财产品提供的都以７日年化收益率作参考。所谓七日年化收益率，是货币基金将最近７日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据。它是一个平均值，如果过去７天中某一天收益忽高或忽低，对平均值的影响会很大。

事实上，收益波动剧烈的基金与收益走势平稳的基金可能拥有相同的７日年化收益率，单凭此数据，投资者很难对该基金的长期投资价值作出合理判断。

基金业内人士告诉记者，为吸引投资者，基金公司短期内可通过兑现浮盈的方式做高７日年化收益率，但若市场突变遭遇大规模赎回，就会引发流动性危机。因此，建议投资者在购买基金时应多关注每万份基金净收益，这是指把货币基金每天运作的收益平均摊到每１单位份额上，然后以１万份为标准计算净收益的结果。这一数据代表该基金当前真实收益能力。

如果是购买银行理财产品，则需要关注不同产品的存续期限，及时对接后续产品，才能保证连续获得相对稳定的年化收益率。同时，由于大部分银行理财产品设有一定的购买门槛，投资者在组合购买时应充分考虑不同产品的到期时间，合理分配资金。

平衡风险和收益是投资正道

各类理财产品粉墨登场，投资者切不可把所有资金放到一个篮子里。不管是微信理财通还是支付宝的余额宝，每天的转出金额都是有限制的，也并非存入当天就能产生收益，如果每天都不停的存取，实际收益会大打折扣。

记者亲身体验发现，当把５万元存入余额宝，第二天上午又存入５万元，然后下午取出５万元，接下来的几天都同样操作，表面上，余额宝每天都保持有５万元，但实际上不产生任何收益——这给那些把余额宝等货币基金产品当“现金存折”操作的投资者提了个醒，必须对自己的资金使用有一个合理的规划。

同时，要清楚这些理财产品不能等同于现金账户，比如余额宝当天只能转出５万元，急需支出大笔款项的时候就要提前规划。

对于高杠杆、高风险产品，要牢记投资界的一句金科玉律：收益越大，风险越大，天下没有免费的午餐。不要被宣传册和投资经理描述的年收益翻倍之类的话所打动。

“现在，市场上货币基金动辄７％的年化收益并非常态，如果哪一天回归到４％左右的区间，也不奇怪。保持一个良好的理财心态，平衡风险和收益，才是投资正道。”理财专家说。