揭秘挪威主权财富基金:2013年狂赚1150亿美元

03.03.2014  12:49
核心提示:  挪威主权财富基金借着去年全球股票市场全面上涨的形势,大赚6920亿克朗(约合1150亿美元),但是乐极生悲,为了符合其风险控制

  挪威主权财富基金借着去年全球股票市场全面上涨的形势,大赚6920亿克朗(约合1150亿美元),但是“乐极生悲”,为了符合其风险控制成规,该基金不得不抛售其股票资产。

  该基金在2012年获得13.4%的总回报之后,一鼓作气在2013年录得了15.9%的不俗投资业绩。其中,股票资产获得了26.3%的回报,债券投资获得了0.1%的回报,房地产投资则获得了11.8%的回报。

  由于挪威政府将主权财富基金中股票资产的比例上限定为64%,所以该基金不得不在去年第四季度开始抛售其股票资产。据彭博报道,该基金在去年第四季度抛售了1500亿克朗的股票。

  该基金采用“再平衡”策略进行投资,卖出上涨中的资产,买入下跌的资产。但迫于硬性的再平衡规则而抛售其资产,在该基金的历史上还是首次。同时,该基金历史上首次股票资产净买入为负的情况也出现在了2013年。

  2013年年末,该基金资产分为61.7 %的股票,债券37.3 %和1.0 %的房地产,政府的投资指引为60%的股票,35%的债券,5%的房地产,但允许一定程度的偏离。

  该基金的资产规模还在持续扩大,政府在2013年又注入了2390亿克朗,基金的成绩单也很靓丽,比财政部的要求投资回报还要高出1个百分点。

  截止2013年年末,该基金股票资产中占比最大的是雀巢公司的股票,共计393亿克朗;债券投资中,美国国债占比最大,其次为日本国债和德国国债,墨西哥国债则名列第五位。

  去年,保守党上台执政之后,挪威政府就在讨论该基金的投资规则,政府计划在今年四月份发布一项关于该议题的白皮书。总理Erna Solberg曾表示,基础设施和私募股权投资是很好的投资标的;挪威央行行长Oeystein Olsen则表示,应该削减该基金在债券上的投资,将更多的资产配置在股票上来提高投资收益;反对党工党则提议削减基金所持有的煤炭生产企业的股票。

  基金也在积极调整其投资方向,从欧洲和新兴市场国家撤出了部分资金,从而在全球范围内配置资产。为了应对全球范围内主权债务扩大的风险,该基金不再以国家的市场大小作为权重来配置资产,而是以国内生产总值来配置资产。

  挪威政府投入该基金的资金主要来自:石油和天然气税收、国有油田收入和国家石油公司( STL )的股票分红。该基金积极寻找海外投资机会,一方面为了避免与民争利,另一方面是出于控制通胀的考虑。

  该基金于1996年获得第一笔注资,之后投资范围不断扩大,1988年首次涉入股票市场,2000年开始投资新兴市场,2011年开始投资房地产。