范剑平：投资方面民企及中小企担当了主力军作用

作为亚太地区“中小企业第一会”，APEC中小企业峰会将以“创新不止”为主题，聚焦“大制造、微创新”、“跨国公司平衡法则”、“互联网新金融”、“如何赢得细分市场”、“文化与商业的融合”等多个热点议题展开讨论。

国家信息中心党委委员、首席经济学家兼经济预测部主任范剑平先生在论坛上发表《2014年中国经济展望》主旨演讲。

以下是文字实录：

范剑平：大家下午好。非常荣幸来到APEC中小企业峰会的论坛，我今天要给大家讲的题目是“2014年中国经济形势的展望”。

2014年是中国充满希望的一年，全面深化改革，明年是第一年。所以明年中国经济中最精彩的亮点就在于全面深化改革，特别是我们经济体制改革有很多对我们中小企业创业发展有利的政策，已经和即将出台。

从我国目前改革转型的形势来看，应该说压力还是非常大的。这几年我们中小企业面临着劳动力成本上升，环保成本上升等各方面的压力，今年以来，融资成本上升压力更大。我们说任何一项改革在初期会出现改革的阵痛， 利率市场化 ，刚刚把贷款利率放开，存款利率的改革还在酝酿之中，但是市场在预期，存款利率市场化以后，整个存款利率可能短期内是上升的，所以大家都在趁着存款利率还没有上升，改革还没有推出之前，大家都在抢资金。在这样的背景下，就使我们实体经济、制造业、服务业，尤其是中小企业抢不过两个人：一个是房地产开发商，因为房地产最近两年应该说由于房价的上涨比较明显，利润空间比较大，所以他们对融资成本有更高的忍受程度。另外一个抢我们资金的是地方政府的融资平台，由于地方政府前面一段时间铺了大量的投资的摊子，现在为过去债务要还本付息的压力很大，甚至有一些地方到了不息成本，只要能够借来钱就行，这样就成了资金价格信号的破坏体，抬高了融资成本。在这样的情况下，我们实体经济应该说投资回报率在整个世界经济没有强劲复苏，中国经济平稳运行，而工业品出厂价格今年还是下降的背景下，企业的利润空间比过去缩小的情况下，对融资成本上升的容忍程度与开发商和地方融资平台具有很大的差异。所以抢不过他们。

今年，一方面我们看到货币供应量M2的增速远远的高于GDP民意增速，到10月末为止，货币供应量增长14.2%，今年GDP实际增长7.6%到7.7%，GDP的价格指数也就是在1.5个百分点，也就是在9%左右，按道理货币供应量的增速明显高于GDP的增长，社会上的资金应该不紧，但是我们的企业感觉到资金很紧张，而且融不起这样的资金。

如果我们不能改变这样的情况，对于我们实体经济和中小企业来讲，明年可能压力会更大。可喜的是，中央已经对实体经济和虚拟经济这个结构失衡高度重视，正在从各个方面为我们的实体经济的发展创造了更好的政策环境。

我们对金融改革的目标排序来讲，中央文件一直把加大金融对实体经济的支持力度放在首位。面对实体经济中确实存在着一些产能过剩行业，所以要求我们的资金对实体经济要有保有压，对符合市场发展需求的资金需求，我们的金融机构要努力的给予保障。在未来股市融资、债券融资和银行贷款方面，我们还是要加大力度控制融资成本，增加对实体经济的支持力度。这些政策都有待明年通过改革来逐步的落实。

在今年，我们说尽管有这样那样的压力，但是中国的民营企业和中小企业应该说在投资方面还是担当了主力军的作用。我国的投资结构已经从过去主要依靠政府，08年以后曾经有一段时间出现了投资主导型的投资结构，今年我们说民营企业的投资增长速度高达23%以上，比总体的投资增速高出了3个百分点，民营经济的投资总规模已经占到总投资的63.1%，三分天下有其二，今年这么快的民间资本投资都投了什么内容呢？民营企业应该说市场嗅觉非常的灵敏，今年我们把投资增长最快的三个行业找出来，发现全部都在服务业，服务业已经成为我们民间资本投资增长最快的领域。

增长最快的第一名是交通运输物流业。其中公路铁路运输不是我们民营企业的长项，所以今年这个行业能够投资增长41%以上，主要是对物流业大规模的投资，特别是网络购物增长70%，带动了我国物流公司正在进行分解式的自动化，用机器取代人工等一系列设备投资，我们很多物流公司买了很多车，甚至在光棍节的时候，很多物流公司都到航空公司去包货机，保证了今年光棍节物流配送没有出现积压，一个星期就把定单全部都能够物流到位。这一种人为的搞出一个光棍节，搞出一个短时间内的巨大的定单，居然我们可以成功的应对，说明物流业发展的潜力，应对大容量物流的能力已经大大提高。

增长速度第二名的今年的民间投资是投资在民营医院和养老院，我们统计上叫做卫生和社会工作的产业。这个是大家对三中全会，对民营医院、养老院将会有政策放松管制提前布局，所以这个投资增长速度超过了40%。

第三名的是文化娱乐体育产业。前两年中国以每天一块电影屏幕的速度对电影业投资，今年在这个产业中投资增长最快的居然是体育，主要是北方地区的雾霾使大家不能在露天锻炼了，于是室内网球场，游泳场，健身房会员卡变得一卡难求，这个巨大的需求得到了民间资本的响应，加大投入，很多甲级写字楼都在修改设计，减少餐饮的面积，而增加体育锻炼的面积。

民营资本，中小企业对市场反映是最灵敏的，实际上我们早就不投资产能过剩行业，而向中国未来最有前途的这些服务业和制造业中间的现代制造业开始提前布局。我相信，随着中央金融改革，把为实体经济服务的政策逐步落实到位，民间投资、中小企业投资，明年仍然可以发挥我们嗅觉灵敏、抢占未来投资高地的一种敏感性，保持快速增长。

所以，我们说从改革给我们带来的投资活力来看，2014年将是充满希望的一年。但是我也要跟大家说第二句话，2014年中国经济不会是一个加速年，好多人说开完了三中全会，激发了活力，是不是2014年经济增长速度会明显高于2013年？我们说改革在初期有他的阵痛，改革是各双刃剑，它在方方面面的改革，在初期应该说会有一些负面的影响。比如说对于投资来说，政府过去那种传统的刺激投资、扶持投资的手段，随着我们三中全会要求让市场起决定作用，政府的这些手段不能再用了，我们过去地方政府为了招商引资，对企业地方税有返还，甚至工业地价会有补贴，但是中央在三中全会全面深化改革的决定中明确提出：要搞全国统一的大市场，反对地方保护，所以要清理整顿地方出台的这些优惠政策，土政策都要取消，今后严禁，甚至还要惩处违规出台优惠政策。所以，原来的那些税收优惠，除了税法规定全国统一搞的以外，地方的土政策明年可能就要被取消。

工业用地，我们很多地方政府在收购了农民土地以后，采取对商业地价、住宅地价推高，然后补贴给工业用地，所以就出现了工业用地和商业用地、住宅用地价格的不正常的走势，到今年三季度末为止，我们商业用地每平米的地价超过了6千元，住宅用地达到了4900元，但是工业用地每平米居然只要691元。工业用地如此低的价格不是市场行为，这是地方政府补贴的结果，中央这一次的决定里面明文写上，调节住宅用地和工业用地的比价关系，提高工业用地价格，所以未来我们原来地方政府用来刺激经济、招商引资的一些旧的手段将要退出，但是市场新的增长点没有那么快就能够形成。

在这样的一个老手段开始减弱，新的增长点暂时还没有马上培养出来的阶段，可能我们的投资增速会有小幅度的放缓。今年我国固定资产投资增速到11月末为止在20%，明年我们估计，因为我们对一二三产业的产能投资，对房地产投资和对基础设施投资分别做了预测，明年我国固定资产投资总的增速可能会比今年底三个百分点，只能达到17%。当然，17%也是世界各国最快的投资增长速度，而且我们投资的总量已经很大，要在这么大的基础上再增长17%也是非常可观的。

但是从增速来讲，会比今年略为放缓，尤其是地方基础设施投资，可能增速会有放缓，因为中组部关于地方官员的考核的新标准开始出台，审计报告公布以后，对地方政府债务管理的新规定也即将出台，所谓地方政府像今年这样抢资金去推高地方投资，应该说从政治上会受到一定的限制。好事就是他们不抢了，市场融资成本有可能不再上升，甚至还略微下降，这是好的方面。但是从另外一个角度来说，地方政府原来主导的基础设施投资增速可能会略为放缓。

所以我们说投资不一定比今年会加速，从消费的角度来讲，我国的消费在世界各国确实是增长速度最快，但是我们也要看到，就是今年我们城乡居民收入的增速受经济增长速度放缓的影响，也受工业品出厂价是负增长的影响，因而我们企业的利润空间应该说比往年有缩减，劳动力的工资虽然仍然在上升，但是上升的速度比前两年放缓了，到9月末为止，前三个季度我国城镇居民人均可支配收入的增速，从去年扣除价格因素以后增长9.8%，今年减了三个百分点，只增长了6.8%，农村居民的现金收入也减缩2.7个百分点，城乡居民收入比去年减缩3个百分点左右，这对明年消费肯定是不利的。所以，虽然今年消费平稳运行，八项规定以后公款消费受到了限制的影响比较大，明年，可能我们消费的平稳更多的是受到城乡居民收入减缓所带来的压力，明年消费也很难有明显的加速。

明年唯一希望可能会加速的就是外贸出口，世界上对明年的预测最近应该说都比较乐观，其中影响力最大的国际货币基金组织明年世界经济增长速度将会达到3.6%，比今年会加速0.7个百分点。在过去的五年，金融危机以后，这是下一年比上一年加速幅度最大的一年，也是预测最为乐观的一年。假如说这是真的，我国外贸出口的国际环境将会有所好转，今年我国前三季度GDP增长7.7，投资贡献了4.3个百分点，消费贡献了3.5个百分点，加起来是7.8个百分点，但是外贸出口拖后腿0.5个百分点，是负贡献了0.1个百分点。明年我国外贸出口有望从今年贡献率是负0.1转为正0.1，多了0.2个百分点的加速的力量。

综合考虑投资消费出口三大需求的表现，明年经济增长速度，我们认为和今年大体持平。今年的实际增长可能是在7.6、7.7，明年中国经济增长仍然会在7.5%左右，而且既有左的可能也有右的可能。我们也没有必要非要去纠结过于7.5还是低于7.5，因为中央已经提出我们要追求的是那种没有后遗症的，更加有质量和效益的经济增长，所以，不管中央对经济增长的预期目标是多少，对经济增长这个速度的考量已经不是我们经济工作中间放在首要位置的事情。

明年，我们追求经济增长的平稳运行，是为了给我们的改革创造一个良好的宏观环境，反过来，中国要走出目前的困境，我们更要依靠改革激发活力，中国经济才有可能摆脱现在七上八下，也不可能好到哪儿去，但是因为中国经济仍然有很大的潜力，坏也坏不到哪儿去的这个局面。

我相信如果我们三中全会的改革措施未来几年逐步落实，我们实体经济变得更加挣钱，而资金不是一味的向虚拟经济，向金融，向房地产跑，资金回流实体经济，实体经济更有科技创新、产品创新、渠道创新、管理创新的动力，只有实体经济真正好起来，中国经济的结构调整才真正能够到位。如果我们改革最后造成了实体经济老是不挣钱，有点钱大家都不愿意往实体经济投，甚至有些企业，即使是自己有钱也愿意去参与金融理财产品，也要想去放高利贷，那这个国家恐怕在现在的结构调整期可能会延续的时间更长。

所以我们明年对于中小企业来讲，有机遇、有挑战，其中更多的寄希望于我们国家的改革能够尽快走出阵痛期，能够对实体经济创造实质性的利好，为大家重新增加对实体经济投资的兴趣，增加这样的热情，创造更好的环境。

我就讲到这儿，谢谢大家。