小微金融债‘杯水车薪’ 银行意兴阑珊
昨日,媒体记者根据公开信息整理,截至目前,已有超过50家银行发行小微金融债,发行规模接近4000亿元。而城商行、农商行则是其中主力,发行规模占比超过50%。
不过,这并不能说明小微金融债市场的繁荣。除了交通银行外,其他四大国有银行一直“按兵不动”,绝大多数股份制银行虽然一度热情迸发,但也很快走向沉寂。而部分已经完成发行的中小银行,也表示不愿意再发行小微金融债。
“几十个亿的发债规模,只能是杯水车薪,根本解决不了大问题。跟我们的预期相比,发债效果也不理想。”一位拟上市城商行董事长对记者分析,发债利率太高,而且环节复杂,导致总体成本过高,是小微金融债遇冷的主要原因。
发行规模接近4000亿
6月3日,洛阳银行公告称,6月6日~9日间,将在银行间市场发行50亿元小微金融债,分为三年期和五年期,发行规模分别为45亿元、5亿元。募集资金将全部用于发放小微企业贷款。
2008年,洛阳银行从国家开发银行引进微贷技术,成立小企业信贷中心,目前已在郑州和洛阳设立了16个小企业信贷中心,截至去年底,该行总资产为977.27亿元,存、贷款余额分别为647.7亿元、427亿元,其中小微贷款余额148.46亿元,占比达到35%。
早在2011年10月24日,银监会下发《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》,允许银行发行小微企业专项金融债,以支持小微企业融资。
《第一财经日报》据公开信息初步统计,自民生银行2012年2月“抢发”第一单之后,越来越多的商业银行开始参与其中,总发行规模接近4000亿元。
相较于大中型银行,以城商行、农商行为主的中小银行对小微金融债的态度更为积极。中国货币网信息显示,今年以来,已有10家商业银行完成发行,发行规模共计310亿元,除了浙商银行外,其他9家全部是城商行和农商行。
“中小银行资金比较紧张,而且小微贷款也逐渐成为他们最重要的业务,小微金融债等于为他们增加了新的资金来源。”某股份制银行深圳分行高层对《第一财经日报》分析称。
事实的确如此。对众多中小银行而言,对公客户虽然是最为重要的存款来源,但在资产端和贷款方面,小微贷款所占比重却已远超对公业务,在各项业务中占据了最重要的地位,而且比重仍在日益上升。
以绍兴银行为例,数据显示,截至2013年末,绍兴银行存款412.98亿元,其中公司存款为247亿元,占比59.82%;而在同期299.87亿元的贷款中,小微贷款余额却高达189.26亿元,已超该行全部贷款余额的60%。
而绍兴银行并非唯一的例子,三峡银行、安徽芜湖扬子农村商业银行等同样如此。截至去年上半年,这两家银行小微贷款余额分别为103.3亿元、69.82亿元,虽然规模并不大,但在全部贷款中的占比却达到了50.89%、59.26%。而在同期,两家银行对公存款在全部存款中的占比均在70%左右。
小微金融债日渐遇冷
实际上,小微金融债已是小微贷款重要的资金来源之一。截至目前,包括上述10家银行在内,已先后有超过50家银行发行小微企业金融债。今年5月30日召开的国务院常务会议明确提出,扩大支持小微企业的再贷款和专项金融债规模。
即便如此,仍然难掩小微金融债发行冷清的现实。作为银行业主力,自银监会2011年放开小微金融债政策以来,虽然大中型银行发行规模已经达到1850亿元,占比接近50%,但只有6家大中型银行参与,在所有发行小微金融债的银行中占比不到20%。
而在已发行小微金融债的银行中,鲜有国有银行身影。截至目前,五大国有行仅交通银行在去年7月发行了100亿元小微金融债,工农中建没有一家发行或拟发行小微金融债计划。
另一方面,股份制银行虽然一度表现积极,但也很快兴致寥落。数据显示,股份制银行中,民生、兴业、中信、光大、浦发五家银行已经完成发行,规模共计1750亿元。除了中信银行,其他四家均是在2011年底和2012年初发行,迄今两年多时间过去了,尚无新的发行计划公布。
在这种情况下,城商行、农商行是小微金融债发行的绝对主力。虽然发行规模普遍较小,但参与银行远多于大中型银行。中国货币网信息显示,在上述超过50家发行小微金融债的银行中,城商行、农商行就超过40家,占比约为80%,总发行规模超过1900亿元,占比超过50%。
而已经发行小微金融债的中小银行也有些意兴阑珊。上述拟上市城商行董事长告诉《第一财经日报》记者,该行是第一批发行小微金融债的城商行,当时发行规模为50亿元,但目前也不打算继续发行,“没有多大意思,至少现在没有发行的动力。”
发债成本过高
按照银监会此前规定,小微金融债单户授信总额500万元以下的,可在存贷比中相应扣除。在资金紧缺的情况下,银行可以借此缓解存贷比压力。在此情况下,为何银行的态度却毫不积极?
“这跟各家银行资金状况有关,国有银行吸储能力强,内部调剂一下就能解决问题,根本不缺这点钱。”广东某城商行高层对《第一财经日报》记者说,这也跟银行自身定位有关,中小银行更熟悉当地市场,发债亦可做到有的放矢,而大中型银行很难做到这一点。
上述拟上市城商行高层则表示,从去年开始,小微金融债利率明显上升,而且还有很多中间环节,需要付出大量成本。随着理财业务发展,银行有很多渠道筹集资金,无需借助小微金融债。
公开信息显示,2012年~2013年,小微金融债利率基本在4.1%~5.8%之间,其中又以4.5%左右居多,但从去年下半年开始,已出现上升趋势。而今年发债的10家银行,票面利率已全部突破6%,最高的已达到6.7%。
这样的利率,相较于银行存款成本毫无优势可言。而目前三年期、五年期定存最高利率为4.675%、5.225%,小微金融债利率分别要比前两者高出30%、20%以上,比一年期存款最高利率更是高出2倍。
“小微金融债发行成本太高,除了发行利率,还有很多看不见的成本,不但审核程序复杂,准备时间长,还要到处跑关系。”上述拟上市城商行人士说,“虽然能解决一点规模问题,但几十亿的发债规模,解决不了根本问题。”
而不少城商行、农商行等中小银行存贷比并不高。根据2013年年报,不少城商行同业业务规模已经超过贷款规模。洛阳银行即是如此,其募集说明书显示,截至去年底,该行存放同业、拆出资金、买入返售、应收款项四类资产共计达到280亿元,约为同期贷款余额的66%。而在同业拆借市场,农商行往往也是资金拆出方。
“可能是因为很多银行以前把资金拿去做同业业务,而小微金融债有存贷比考核优惠,等到要把表外规模压回来时,就发债来做小微业务,这样两者都能兼顾,也规避了监管。”上述拟上市城商行人士说。
今年以来小微金融债发行概况(资料来源:本报整理)
发行银行 | 发行日 | 发行额度(亿元) | 利率(%) | 银监会批复日 | 批准额度(亿元) |
洛阳银行 | 2014.6.6 | 50 | 2013.12.24 | 50 | |
齐商银行 | 2014.5.27 | 5 | 5.9 | 2013.10.28 | 20 |
绍兴银行 | 2014.5.14 | 15 | 6.4 | 2013.1.7 | 20 |
三峡银行 | 2014.4.25 | 10 | 6.6 | 2013.10.14 | 30 |
浙商银行 | 2014.3.7 | 45 | 5.7 | 2012.12.28 | 60 |
厦门银行 | 2014.3.20 | 10 | 6.29 | 2013.6.9 | 30 |
桂林银行 | 2014.3.19 | 5 | 6.3 | 2013.8.29 | 30 |
扬子农商行 | 2014.3.14 | 10 | 6 | 2013.6.13 | 10 |
三峡银行 | 2014.2.27 | 20 | 6.7 | 2013.10.14 | 30 |
威海商行 | 2014.2.17 | 5 | 6 | 2013.4.18 | 30 |