13家上市行破净 银行股进入“破净时代”

就在10天前，汇金公司才增持了工农中建四大银行的股份，此前钢铁板块因全行业亏损而出现过破净潮，而仍然赚取巨额利润的银行板块却步了钢铁股的后尘，这成为年末A股市场最为焦点的事件之一。

被称为最赚钱上市公司的商业银行，正遭遇史上最惨烈的尴尬境地。昨日，沪指再度跌破2100点，除华夏银行外，银行股几乎全军覆没，绿油油一片。成都商报记者获悉，截至本月26日，沪深16家上市银行中已有13家跌破净资产（以三季度末每股净资产为参考，下同），破净率为81.25%。有媒体报道称，银行股已进入全面破净时代。

16家上市银行仅3家幸免

昨日，成都商报记者获悉，截至收盘时，沪深两市除华夏银行外，其他银行股价均出现不同程度的下跌。根据同花顺iFinD的统计数据，按照三季报数据，在全部16家上市银行中，已有13家跌破净资产，目前只有民生银行、宁波银行和工行股价高于每股净资产。折价最多的是交通银行，市净率为0.70，即交行A股股价仅相当于其净资产的七成。但昨日工商银行盘中最低跌至3.53元，仅比三季度末的每股净资产3.51元高出2分钱。考虑到工行年末净资产还会因利润增加而增加，实际上工行目前恐已处于破净状态。而农行、中行、建行、交行等其他四家国有银行都已跌破净资产。这意味着A股市场银行板块进入全面破净时代。

在沪深两市2489家上市公司中，银行利润始终占据着半壁江山，这种赚钱能力一直受到外界诟病。就在10天前，汇金公司才增持了工农中建四大银行的股份，此前钢铁板块因全行业亏损而出现过破净潮，而仍然赚取巨额利润的银行板块却步了钢铁股的后尘，这成为年末A股市场最为焦点的事件之一。

明年利润增速恐降至个位数

值得一提的是，近期原本紧张的资金面随着央行注水已有所缓解。26日，7天shibor下跌28.70bp至5.329%；而14天shibor上涨19.90bp至6.14%。相比6月末的情况要好得多。业内人士普遍认为，资金面紧张有所松动，银行股却仍然大跌，与其基本面有着直接关系。目前对银行来说，宏观经济增速放缓、监管规则趋严、民营资本涌入造成竞争激烈让整个行业承压。

东北证券分析师唐亚韫表示，目前银行业正受到监管方面的压力。“12月8日人民银行正式发布同业存单管理办法，同业存单正式诞生，则表明存款利率放开的进程进一步加速，存款利率加速放开的结果很明确，将推动银行业存贷利差持续缩小，并由此带动银行ROE水平计息下降。”

而民营银行的设立则是“搅局”银行业的又一因素。目前多家公司表达出对进军银行的野心。12月10日，现代投资、克明面业发布公告称，将与其他三家公司一起发起设立湖湘银行，注册资本暂定40亿元。虽然相比工农中建等巨无霸，湖湘银行规模非常小，但民营资本的“搅局”无疑将再次加剧行业竞争。

在诸多因素制约下，根据安信证券分析师许敏敏的测算，“行业整体2014年盈利增速在7%~10%。行业ROE趋势下降不可逆转，而未来估值抬升有赖于私人部门投资的持续加速以及利率水平回落，这在明年发生的概率相对较小。”

但明年对银行来说，还有一个深刻的变化———优先股的来临，这也使得分析师们对银行股2014年走势出现了分歧。齐鲁证券指出，优先股的推出将有效补充一级资本充足率，缓解银行股权融资的压力，并且增厚每股净资产，或将提升行业整体估值15%~20%。