“宝类”基金成上市公司估值提升利器

余额宝的成功，让基金公司看到了新的希望，同时也让诸多上市公司或者拟上市公司找到了新的提升公司估值水平的利器：正处在上市前夜的京东即将推出类余额宝项目，而在之前，苏宁云商、腾讯等的经验则已经证明，在戴上了互联网金融的光环之后，资本市场上的投资者对其趋之若鹜。

3月7日，“京东版支付宝”网银钱包正式宣布上线，京东金融事业部负责人刘长宏透露，预计将推出类余额宝项目--“小金库”，用户将资金转入小金库后可以购买相关理财产品，首批将与嘉实基金与鹏华基金合作，上线两款货币基金产品，嘉实基金的“活钱宝”以及鹏华基金的“增值宝”。

公开资料显示，自今年春节提交上市材料以来，京东近期动作频频，先后推出了 “京保贝”、“京东白条”以及此次的“网银钱包”。3月10日，腾讯发布公告称，将以2.14亿美元现金加上B2C平台QQ网购和C2C平台拍拍网以及约10%的易迅网股权收购京东上市前15%的股份。

在业内人士看来，京东方面虽然已经提交了IPO计划，但其利润微薄、移动端布局滞后，使其资本故事略显单薄，未来成长想象空间有限。京东希望引入腾讯作为基石投资者，而腾讯虽然有移动入口，却无电商生态，把京东拉进来就有可能打破坚冰，实现社交巨头对电商市场的渗透和控制，这对双方而言都不失是一个不错的选择。

实际上，除了已经提交上市材料的京东需要用互联网金融概念抬升自身的估值水平外，在A股市场乃至港股市场，以“宝类”基金为代表的互联网金融概念已经成为了搅动企业估值水平的一大重要因素。

公开资料显示，在目前的“宝类”基金当中，主要包括了苏宁的“零钱宝”（挂钩广发天天红基金和汇添富现金宝基金）、腾讯的微信理财通（挂钩华夏财富宝）、平安银行的“平安盈”（挂钩南方现金增利基金、平安大华日增利货币基金）、百度的百度百赚利滚利（挂钩嘉实活期宝基金）等等。截至3月12日，除了嘉实活期宝7日年化收益仍然保持在6%以上（6.095%），其余则均在5%-6%之间。在业内人士看来，在过去的一段时间内，上述互联网货币基金均不同程度的对上市公司的股价起到了催化作用。

公开资料显示。2013年11月5日，苏宁云商与广发基金、汇添富合作的“零钱宝”正式内部上线，当天，苏宁云商涨停。实际上早在2013年8月，有关苏宁云商筹备基金销售业务、申报商业银行的报道就不绝于耳，而在2013年8月短短的22个交易日中，其股价就大幅上扬了41.34%。

在港股市场，推出了微信理财通、宣布了同国金证券“万二”合作的腾讯头顶着互联网金融光环，其股价更是一路高歌，并且于刚刚于3月7日创下了646港元的历史新高。WIND统计数据显示，自2013年以来，腾讯控股股价一路飙升，累计涨幅高达154.08%，截至3月7日收盘，腾讯控股的总市值已经高达1.18万亿港元。

不过，尽管“宝类”基金规模扩张迅速，但对于基金管理人以及合作方的企业而言，带能够带来多大的收益并不好说。此前物产中拓公告显示，天弘基金2013年营业收入3.1亿元，净亏损243.93万元。据了解，余额宝加上增利宝，一年管理费是0.3%、托管费是0.08%、销售服务费是0.25%，总共是0.63%。天弘基金获得的是其中的管理费。对于对接的互联网企业而言，据媒体报道，天弘基金向支付宝支付的费用总体约占管理费收入的25%到30%之间，而对于阿里巴巴来说，这部分收入规模实在有限。

另一方面，在银行协议存款利率节后整体下滑的情况下，货币基金市场的整体收益率难以高位维持也已经成为了共识。据了解季度末、半年底，以及年底的时候，因为银行间市场的资金紧张，货币基金的收益率会相应抬高，等市场资金状况缓解之后，收益率则会相应下滑。业内人士则预计，由于目前货币基金的主要投资对象——银行的协议存款利率节后已经降到了４％－５％，因此未来一段时间内，“宝类”基金的收益率将逐渐下滑至４％左右。