定向调控更有效

　　近日，中国人民银行宣布普降存款准备金率1个百分点。这是央行2008年11月以来力度最大的一次降准。从去年11月以来，两次降息、两次降准、财政赤字规模增加……政策面连连“出拳”。据此有观点认为，宏观调控已经转向。究竟应如何准确地看待这些政策的意图？

　　“宏观调控没有转向。”国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成坦言，总体看，近期宏观政策是温和的、连续的，其变动仍属于预调微调的范围。

　　看财政政策。今年中央和地方财政赤字规模都有所增加，然而细细分析，从规模上看，预算报告中中央基建投资4776亿元，仅比去年增加200亿元；从结构上看，财政政策更多针对实体经济中的薄弱环节，与调结构、转方式的目标一致。

　　看货币政策。两次降准不是要搞大水漫灌，而是意在保持贷款和社会融资规模的平稳增长。以最近一次降准为例，一次一个百分点，看起来力度超预期，但在外汇占款少增约1万亿元的背景下，降准1个百分点只是大致对冲外汇占款少增所带来的影响。降息的目的则是为了保持实际利率的基本稳定。

　　当前，我国已进入经济发展新常态。应当在保持宏观政策基本取向不变的框架下，不断增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。