地缘政治风险9月或引发市场大震荡

　　　　今年以来，叙利亚、加沙、伊拉克等地的冲突逐步升级。此外，泰国军方政变，俄罗斯卷入克里米亚危机和乌克兰东部动荡。

　　目前为止，这些地缘政治风险几乎未对美国、欧洲和亚洲的主要金融市场产生持续影响。德意志银行驻伦敦研究所常务董事海因里希(Raj Hindocha)警告称，投资者和资本经营者将会在今年晚些时候猛然惊醒，意识到地缘政治风险的重要性。

　　海因里希参与撰写的一份报告中称，地缘政治风险正被低估且其波动被抑制，这在很大程度上是因为美联储、欧洲央行[微博]和日本央行“开闸放水”。“充足的流动性麻痹了市场，”他说，“没人想和这样的火力对赌。”

　　根据美国银行本月的一份调查，有28%的受访投资者认为地缘政治已是市场最大的风险。6月持该观点的受访者比例为14%。国际货币基金组织[微博](IMF[微博])的经济顾问布兰查德(Olivier Blanchard)也于上周表示：“尽管尚未对全球宏观经济造成影响，但地缘政治风险已经在上升。”

　　海因里希称，市场情绪的转变最早将发生在9月。他预计，美联储届时将开始释放信号改变现在的宽松立场。海因里希表示，那时所有这些风险将会爆发，因为届时的流动性缺乏会扣动人们对市场情绪变得悲观的扳机。

　　不过，摩根大通资产管理亚洲首席市场策略师许长泰(Tai Hui)意见相反。他表示，美国、中国和日本的经济数据趋好。“我们看到了美国的复苏，中国经济稳定，日本则正通过增税实现强劲复苏。”他说，“相比较于地缘政治，投资者更看重这些。”

　　英国安石集团研究部门负责人邓恩(Jan Dehn)认为，乌克兰、俄罗斯和中东地区的危机都发生于特定国家和地区，且目前为止都具地区性。他认为：“市场会在潮流中保持理性，不会将它们混为一谈。”

　　“我们仍紧盯乌克兰这一火药桶。”美国能源投资咨询公司Tradition Energy分析师麦吉利安(Gene McGillian)说，“如果有大规模升级，我们认为地缘政治风险溢价将会迅速对市场产生影响。”

　　花旗集团资深全球政治分析师福特汉姆(Tina Fordham)称，认为负面的地缘政治风险并未对市场产生很大影响“是因为观念在拖后腿”。“过去25年来一直非常和平和繁荣。”她说，“投资者和资产管理人习惯于在这种环境下工作。”