混合所有制员工持股意见框定 将大力推动国企员工持股

新华网北京9月3日电（高方圆） 9月2日，2014中国上市公司员工持股与股权激励高峰论坛在北京举行，国资委官员在会上透露，混合所有制企业员工持股的指导意见将在明年推出，将对国企员工持股起到巨大推动作用。

今年6月证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称《意见》），员工持股计划等股权激励措施越来越受到市场的关注。中国证监会副主席刘新华表示，证监会鼓励上市公司创新思路，有效实施员工持股计划，《意见》对所有上市公司都具有指导和规范作用。在实践中发现不少上市公司结合各自的实践，结合自身特点提出了不同形式的员工持股计划，成效很明显。

他表示，对市场关注的员工持股税收优惠问题，证监会将进一步与有关部门沟通协调，正在“积极努力争取”。与此同时，财政部也开始研究金融企业员工持股计划，正在起草办理，征求相关意见。证监会将进一步加强与相关部门和单位的沟通协调，积极推动各类项员工持股计划顺利进行。

另外，刘新华介绍员工持股计划属于企业自主决定的事项，不需要报中国证监会审批。同时，员工是否参加公司的员工持股计划也是自愿选择，上市公司不得以摊派、强制等让员工参与。

关于混合所有制改革后国有企业如何推行员工持股问题，国务院国资委改革局郭子丽处长表示，员工持股的关键问题需要从中央层面出台文件，对于员工持股的导向、操作和管理等等进行系统全面的界定和阐述。

郭子丽在会上透露，混合所有制企业员工持股的指导意见预计明年正式出台，意见是专门针对国企改革的指导方案，无疑将对国企员工持股起到巨大推动作用。

针对当前员工持股计划在实施过程中客观存在的困难与问题，中国上市公司协会副会长、秘书长安青松表示，税收政策方面存在两方面的问题：一是税收压力，以可行权数量最多激励对象为例，激励收益2799万元，适用现行45%税率，应缴纳个税1200万元；二是纳税义务与行权收益存在时间上不对称，即不论行权所获股票是否出售、收益是否兑现，激励对象在行权时就产生纳税义务。

在这方面美国的经验做法是，对法定股票期权在授予和行权时均不需纳税，实际出售时纳税，并且根据持有期长短而使用个人所得税或资本利得税。

国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南称，鼓励上市公司搞员工持股，从理论上这是突破混合经济、突破股权结构障碍很重要的切入点。但是他说：“员工持股占多大比例？谁是员工？是所有制企业的人员都叫员工，还是一线叫员工，还是管理人员才是员工？这是个问题。”这些问题如果没有突破性的进展，员工持股就要慎重，搞不好会导致新的分配不公。

另外，员工持股计划推出不仅仅是证券监管系统的事情，也需要各方面的制度配合。

例如，普惠性的员工持股计划应当与养老金体系建立联系。上海证券交易所公司监管一部副总监张小义指出，在目前情况下，如果没有税收、养老方面的制度安排，资金来源和业绩条件将成为激励核心，可在上市公司层面做创新和努力，从而推动员工持股计划的实施。