原油价格跌势或延续

19.09.2014  12:54
核心提示:受多重利空因素压制作用,美盘原油指数于9月11日创下去年4月24日低点89.17美元以来1年零4个月新低89.4美元,目前原油市场利空萦绕,油价跌势仍将持续。         受多重利空因素压制作用,美盘 原油 指数于9月11日创下去年4月24日低点89.17美元以来1年零4个月新低89.4美元,目前原油市场利空萦绕,油价跌势仍将持续。

  地缘政治利多弱化。欧美及OPEC供应充裕,生产平稳,且处于稳步增产周期, 美国 能源资料协会(EIA)最新月报中称,8月美国原油日产量平均达860万桶,为1986年7月来最高水平,增幅为50万桶/天,尽管利 比亚 国内爆发军事冲突,但原油日产量已从数月前的20万桶升至80万桶,OPEC整体产量增长30 万桶/天,北海产量有望回升,幅度将在20万桶/天,伊拉克国内局势动乱不止,对其原油生产构成负面影响较弱,原油稳步增长。乌克兰政府和地方武装之间的冲突虽然愈发尖锐,但对原油未产生实质性破坏作用,俄欧之间天然气贸易和运输也未遭遇实质性破坏作用,中东和北非暴力冲突,美国对极端伊斯兰组织发起战争,尽管对原油生产担忧,但未转变为实质性减产。原油供应压力渐趋沉重。

  从季节性因素分析,美国夏季驾车消费平稳,但却加大供应规模。为消化国内庞大原油产量,美国炼油厂产能利用率处于较高水平。同时,EIA9月10日公布周度库存数据显示,原油和成品油需求逊于预期,最近一周原油库存减少97.2万桶,至3.58598亿桶,为1月31日以来最低水平。调查预估为库存下降120万桶。当周美国汽油库存上升238.1万桶,包括取暖油和柴油在内的馏分油库存增加409.4万桶。由于成品油库存大幅增加,尽管原油库存降幅接近预期,但数据总体仍令市场失望,除非出现飓风或任何无法预料的地缘政治事件,否则原油将维持跌势。

  资金方面,截至9月9日当周,基金净多单减少2582手至299982手,商业方面净空单减少6007手至318630手,NYMEX原油期价自6月25日高点104.32美元下跌至9月11日低点89.4美元,跌幅达到14.3%,持仓量于8月20日创下去年11月21日99万余手以来9个月新低107.8万余手,较6月13日近期峰值130.5万余手大幅缩减22.7万余手,说明伴随期价深幅重挫,多头投机资金主动止损斩仓,空头投机资金获利回补,资金大量流失,期价上涨能力显著减弱。