追问南充财政局股市"逃顶":财神爷能不能当股东

    6月2日至10日，赶在本次股市大跌之前，南充市财政局卖出持有的金宇车城403.7万股，加上5月下旬卖出的约226万股，收入2亿多元。消息一出，有人夸赞南充市财政局股市“逃顶”犹如股神，技艺超群，也有各种质疑：“逃顶”的时机是不是太巧？财政资金怎能炒股，赔了谁负责？

    川报观察广泛访问专家和财政系统权威人士，解读这2亿元背后的疑问。

如果一个有心人去翻看上市公司公告，不难发现很多有国资背景的上市公司，在股权结构中有国资委或者财政局（厅）的身影。

    很多公司在成立之初，财政资金进行了投入。一般来讲，对于国家出资兴办和拥有股份的企业，由各级国资委履行出资人职责。但是实际来看，财政部门经常成为持股单位，履行出资人职责。

    不仅是地方财政部门，财政部在一些国家大型投资公司成立时也会出资，成为股东。7月8日，财政部网站消息，“股市异常波动期间，财政部在履行出资人职责时，承诺不减持所持有的上市公司股票……”比如，交通银行的第一大股东就是财政部，持股比例26.53%。可见，财政部门持股并非天方夜谭。

同时，一位财政系统权威人士则告诉川报观察，2003年国资委成立后，确实有些股权留在地方财政部门，在向国资部门转移时，会遇到程序上的一些障碍。

    股票是在财政局手里时日已久，为什么现在这些股票开始流通？李建军表示，这就涉及到另一个历史遗留问题：国有股权分置。

    股权分置是指上市公司的一部分股份可以上市流通，而一部分股份（主要是国有股和法人股）暂不上市流通。股权分置的状况已经在股市上存在了很多年，近年来股市改革，终于逐步解禁了一部分非流通股，使其可以上市交易。

    上述权威人士告诉川报观察，在此前一年左右，南充市财政局所持有的部分股本，就已达到解禁条件，允许上市交易。

    在西南财经大学财税学院副院长李建军看来，今年以来地方财政收支压力大，支出事项多，在合法合规的前提下，南充市财政局减持股份套现，将该笔资金盘活，支持地方发展，并无不妥。

    李建军说，之所以财政部门可以持股，而非其他部门，是因有预算管理制度作为保障。

    我们一般意义上理解的财政收入和支出，多是指税收收入，以及用于改善民生、促进经济社会发展的各项财政支出。实际上，上述收入和支出属于“一般公共预算”，此外，各级财政部门的预算还有三本：政府性基金预算、国有资本经营预算、社保基金预算。

    财政局在股票市场所持股份，就属于“国有资本经营预算”管理，南充所得的2亿元减持收入也被纳入这本预算。

    “一般公共预算与国有资本经营预算是相对隔离的。”李建军介绍，一般公共预算的资金是无法流入国有资本经营预算的，而今年1月1日新《预算法》实施后，后者可以部分调入前者进行统筹使用，用于改善民生等，并且要求四本预算全部公开。

    在川报观察接触的几位财政人士看来，用一般公共预算的资金进入股市，是“既不合规也不合法更不可能出现的事情”。南充不会做这样的事。

其实，财政资金入市交易，也有正规渠道。地方财政“四本预算”中的“社保基金预算”所涉资金，有望未来进入资本市场。据业内人士透露，地方社保基金进入股市的相关政策已处在讨论阶段。

    早在2012年，广东就率先试点地方社保基金入市，迈出了关键性一步。地方社保加快入市步伐，一个重要原因就是地方社保需要提高收益率的强烈需求。社保基金如果趴在银行吃利息，一不小心就跑不过CPI了。

    李建军介绍，在地方社保基金入市酝酿的过程中，全国社保基金早已入市，收益状况颇佳。2014年，全国社保基金自有权益资产12350亿元，全年实现权益投资收益率11.43%，超过了GDP增速。2013年累计投资收益率为6.2%，2012年为7.1%。

    如果按照全国社保基金入市的比例上限规定，即投资权益类资产（主要指股票）的最高比例不超过30%，保守估计2万亿左右总规模的地方社保基金，在全面入市后可能将带来6000亿元的增量资金。