政策利好推升稀土价格 上下游产业链现复苏契机

　　近期稀土行业利好政策密集出台，包钢集团和厦门钨业分别组建的大型稀土集团方案均获工信部备案同意，酝酿已久的稀土收储也正式浮出水面。受消息刺激，8月5日稀土价格开始调涨，轻稀土氧化镨钕、重稀土氧化镝平均涨幅在1%-2%不等。由于此次收储量约占行业总产量10%，将有效出清库存，加上市场低迷，预计稀土价格存在继续上涨空间，产业链将迎来复苏契机。

　　8月4日晚间，包钢稀土公告称控股股东包钢集团组建北方稀土方案获工信部备案。同时，厦门钨业也发布公告，组建的稀土集团方案同样获工信部备案同意。在今年年初，由工信部牵头制定的稀土大集团方案获得国务院批复同意，按照方案形成了以包钢集团、中国五矿 、中铝公司、广东稀土、赣州稀土和厦门钨业六家企业为主导的行业发展格局，将重点支持这六家企业分别牵头进一步推进兼并重组，组建大型稀土企业集团。这次包钢集团和厦门钨业稀土集团方案的获批，标志着上述稀土大集团方案已迈出了坚实的一步。

　　今年3月中国在WTO 稀土出口限制争议仲裁中的败诉，使我国用以调控稀土出口配额和关税行将退出历史舞台。由于目前国内稀土现货价格低于国外市场，出口配额放开将使廉价的稀土战略资源流失。而稀土大集团的组建将加强地方稀土资源的整合力度，从而有利于我国维护稀土产品定价权，行业整体发展将出现改观。

　　此外，酝酿已久的稀土收储正式启动，收储数量和价格已经确定。据悉，今年稀土收储总量仍为1万吨，其中计划收储氧化镨钕4000吨，氧化镝1200吨，氧化镨、氧化钕各500吨等，收储数量基本符合市场预期。从价格看，此次氧化镨钕的收储价格约为311800元/吨，较市场价格上浮约1800元/吨，氧化镝的收储价格较市场价上涨幅度约为10%，其他品种也普遍高于市场价格。

　　从具体收储方案看，中重稀土元素作为本次收储的重点，约占收储总额的80%，且溢价率高于镨钕。结合过去的情况看，收储对于稀土价格的短期提振作用明显，中重稀土氧化物价格每次涨幅都在10万元左右。可见本次收储对于上游的中重稀土企业利好尤为明显。

　　在稀土下游的钕铁硼企业大都持有3个月以上稀土存货作为原材料，稀土价格的上涨，将助推钕铁硼行业景气度的改善。新能源汽车销售放量，也将拉动钕铁硼的需求。数据显示，2014年上半年新能源车产销同比激增2.3倍和2.2倍。市场预计到2020 年，我国对钕铁硼的需求高达4.4 万吨/年，全球需求接近10万吨左右。

　　银河磁体为粘结钕铁硼的龙头企业，2013年销售量为1070吨。中科三环是国内最大、全球第二大钕铁硼永磁材料供应商，主要产品为烧结和粘结钕铁硼，总产能在1.4万吨左右，约占全球市场份额15%。宁波韵升是国内第二大钕铁硼生产商，其中烧结钕铁硼产能约5000吨，高端产品占比70%以上。