中纪委机关报刊文谈股市:法治监管是最好的呵护

　　 法治监管是对股市最好的呵护

　　作者：井桥夕

　　5月以来，股市经历放量大涨、“断崖式”下跌等多次震荡。6月5日，上证指数冲破5000点大关，破除7年冰封。对于喷薄欲出的“牛市”，监管部门应当有何作为，怎样才能助力群众分享改革发展的红利？

　　股市有风险，投资需谨慎。但凡投资、投机性交易，总会有这样那样的风险，这是所有投资者必须承担的代价。合理警示风险、加强投资者教育，是监管部门的分内职责。在尽到提醒义务之外，还应加强监管执法，肃清一切违法、违规行为，让资本市场在法治轨道上稳步前行。一定意义上，法治化监管是中国股市最渴望的关键一招。

　　让股民中的中小散户们“吃亏”的因素很多，不仅有正常的股价波动、“牛市”“熊市”的转换，还有内幕交易、“老鼠仓”，甚至是谣言的伤害。比如，前一阵子就有“严查两融”“对基金公司的约谈”等传言，虽然最终不攻自破，但也造成了市场情绪的剧烈波动，一些人受其影响而白白损失了血汗钱。对于这些或无意或恶意的干扰行为，监管部门必须抱有零容忍的清查态度。

　　股市是虚拟经济，但虚拟是实体的晴雨表。健康的资本市场应是对实体经济的扶持、保障与反映，可以让理性的投资客收获应有的收益。其中的内化要求是，股价的变化能够实事求是地反映公司的业绩。可一旦受人操纵，不仅难以反映实际情况，还容易让散户上钩，使他们沦为既得利益者的提款机。这样的现象，绝不该在成熟的市场经济体中上演。

　　从发达国家的实践来看，监管时松时紧，容易引发更大的问题。有人统计美国的金融监管，往往在危机时严厉无比，随着经济的复苏、行情的向好，便“好了伤疤忘了疼”，开始逐步松手，让一些衍生产品蓬勃泛滥。结果，悲剧一次又一次上演——监管松懈必然导致泡沫过度，相当于加重了商业周期的负担。

　　我们建设资本市场、繁荣市场经济，最终目的就在于富民。这个富民的过程，不等于政府强力推动“牛市”，而是循经济规律来促进它的良性发展。月有阴晴圆缺，股市也一样。面对市场合理的波动，政府最好的作为就是法治的监管，包括相关法律法规的制定与完善，常态化而非突击式的执法，对资本市场“防火墙”的夯实，对投资者安全意识的培育。

　　简政放权，一手放、一手管。该管的管好，把资本市场的几棵“毒草”拔出来，是监管部门责无旁贷的任务。这份责无旁贷不能因时而变、因股市波动而变。只有无例外的监管，才能生成企业与公民稳定的预期、共同的信心。(井桥夕)来源：中国纪检监察报

编辑：SN054

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