军工行业：继续看好军工阶段性行情

　　核心观点

　　上周 中证军工 指数下跌13.58%,同期上证综指下跌11.54%,收于3507.74点,板块表现弱于大盘。

　　继续看好军工阶段性行情

　　维持我们最近路演及7月7号中上协国防军工板块发布仪式发言观点:即全年阶段性、分化性行情总体判断不变,最好的投资阶段是1月份、4-5月份,以及7月中下旬到8月底三个阶段,未来我们看好7月中下旬-8月底的行情。主要逻辑如下:

　　1、6月军工板块充分调整,为下一轮军工板块的上涨预留了空间,而军工在历次大盘反弹中均呈现领先特征;

　　2、9月3日大阅兵是行业内最重大事件,其带动作用会提前反应;

　　3、军民融合政策走向深化、国防工业2025规划编制等事件性刺激在未来会陆续推出。

　　我们认为,军工投资逻辑包含两大主线和六个方向,分别为武器装备建设(战略空军、远洋海军、国防信息化)和军工体制改革(科研院所改制、军工资产重组和注入、军民融合)。

　　我们重点看好战略空军、远洋海军、国防信息化、军民融合(民参军)四大投资方向。 重点推荐组合: 丹甫股份 、 天银机电 、 中航飞机 、 中直股份 、 中国重工 、 中航光电 、 四创电子 。

　　关注: 成发科技 、航天发展、 特发信息 、 大西洋 、 吉电股份 、 盾安环境 、 佳士科技 、 航天通信 、 常发股份 、 宗申动力 、 金信诺 、 威海广泰 、 海特高新 、 时代新材 、 炼石有色 。

　　风险提示:大盘深度回调带来的系统性风险。

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