债市助企业节省融资成本显实效

　　债券市场正成为实体经济发展的有力支撑。数据显示，今年一季度，企业债券净融资1.24万亿元，同比多8427亿元；4月企业债券净融资2096亿元，同比多480亿元；人民银行发布的最新数据显示，截至今年4月底，我国债券总托管余额达53.5万亿元。

　　业内专家认为，企业加速“拥抱”债券市场，正是“十三五”开局背景下债市加码服务实体经济的一个缩影。随着近期债市各项创新措施的不断推进、落实，未来全国范围内企业发债融资将享受更大的便利和实惠。

　　债市资金“浇灌”实体经济

　　近年来，债务融资工具已成为企业直接融资的主渠道。在经济下行压力加大，有效信贷需求不足的背景下，债务融资工具大幅增长，有效支持了实体经济发展。

　　“我公司已累计发行各类债务融资工具超过800亿元，均投入我省交通基础建设领域，累计节约成本超12亿元，切实减轻了发展负担。”江西省高速公路投资集团总会计师阙泳介绍说。

　　2015年，江西债务融资工具占全省社会融资规模的14%，同比上升3.7个百分点，高于全国平均水平。2012年至今，江西企业累计从银行间市场融入1600多亿元资金，支持了交通、有色、能源等传统行业，也大力支持了绿色建筑、生态改造、大飞机项目、棚户区改造等重点项目建设。

　　江西企业在债市融资的成功实践，恰是近年来债务融资工具市场坚持注册制，不断进行制度和产品创新，提高资源配置效率，挖掘增长新动力的结果。

　　与此同时，企业积极有效利用债务融资工具，通过主承销商等多个渠道紧密关注银行间债市创新动向，也使得当地企业能够率先从新规中获得实实在在的好处。

　　目前一系列新规已陆续实施，交易商协会修订后的《公开发行注册文件表格体系》已于今年4月全面生效，“统一注册”（DFI）模式也已经开启。市场人士认为，这将减少重复冗余信息披露，更好地实现企业资金需求与债券发行时点的无缝对接，提高银行间债务融资工具服务实体经济的能力，全国范围内受益的企业会越来越多。

　　流程简化提升发行效率

　　“在‘统一注册’模式下，材料评议反馈等全流程在10个工作日内完成，时间缩短了一半；在领取注册通知书的当天完成发行公告挂网，次日成功完成发行。”阙泳介绍。

　　“统一注册”是今年银行间债市为提升服务实体经济效率的新举措。今年2月，银行间市场交易商协会公布实施2016版《非金融企业债务融资工具注册发行规则》及《公开发行注册文件表格体系》等制度，正式施行注册发行“分层分类”管理体系。

　　今年3月，江西省交通运输行业龙头企业——江西高速公路投资集团有限责任公司成功发行“统一注册”模式下首单债务融资工具——“16赣高速SCP001”。

　　新模式之下，不仅发债流程缩短了，企业的融资成本也大幅下降。阙泳介绍，“16赣高速SCP001”首次发行金额10亿元，期限180天，发行利率2.55%，为同期市场最低，为企业节约财务成本40%以上。

　　业内人士认为，“分层分类”管理体系进一步提升了企业储架发行便利，特别是对符合“第一类企业”要求的市场地位较高、行业地位显著的大型优质企业推出“统一注册”模式，大幅提升了该类企业注册发行效率。

　　截至4月末，累计有13家企业完成“统一注册”项目注册；有10家企业通过出具专项说明申请适用“第一类企业”储架发行便利，发行金额超过1600亿元。

　　创新品种助力绿色发展

　　今年3月，协合风电投资有限公司注册发行了国内首单绿色债务融资工具（Green Note），为企业绿色直接债务融资开辟了新渠道。

　　“十三五”规划提出，建立绿色金融体系。去年，央行发布39号文，引导金融机构发行绿色金融债。今年1月，首单100亿元绿色金融债落地。随后，企业也开始谋求通过绿色债券这一创新品种为绿色项目融资。

　　一直以来，债市在支持绿色项目建设方面都发挥着重要作用，银行间市场发挥自身融资效率高、期限灵活、成本低的优势，为地方企业绿色项目引来了资金活水。

　　为推动当地水利事业发展，江西省水利投资集团自2013年首次进入银行间市场融资以来，累计发行了3期40亿元中票，用于水利枢纽工程建设、防洪大堤建设、污水净化与取水输水设施建设。其最近一期发行的中期票据募集资金中，将近70%投向了水利建设，其中占比最大的浯溪口水利工程是国家172项节水供水重大工程之一。

　　“项目建成后与市区堤防工程联合运行，可使景德镇市防洪能力提高到50年一遇、解决当地供水要求，还可为当地提供清洁电力，促进‘瓷都’经济社会可持续发展。”江西省水利投资集团负责人表示。

　　业内人士认为，从支持绿色项目建设，到推出专门的绿色债券，未来债市将为绿色经济发展提供更多元化的融资渠道。