伯南克反思:未预见危机爆发

　　双名 周艾琳

　　本周二，美联储前任主席本·伯南克(Ben Bernanke)重出江湖，在出席多伦多经济俱乐部活动时发表题为“美联储八年的危机管理以及未来的道路”的演讲。

　　“美国正逐步向前迈进。来自危机、政策和房市的‘顶头风’正逐渐消散。”伯南克对美国经济前景表示乐观，并回顾了美国经济一路走出危机阴霾的风雨历程。

　　今年2月，伯南克告别美联储，现为华盛顿智库布鲁金斯学院高级研究员。对于美国未来经济走势，伯南克未过多置评，他笑言“现在是耶伦当班了”。

　　在金融危机这场浓雾弥漫的“拉锯战”中，上届美联储团队屡出奇招。伯南克认为，美联储不仅“翻修”了内部结构，还帮助全球经济规避了意外波动的风险，带动美国经济踏上复苏之路。据美联社报道，美国就业市场正在稳步复苏，大萧条时期损失的私人部门就业岗位现已全部恢复。美国官方公布的3月失业率为6.7%，2月和3月新增就业人数分别为19.2万和19.7万。

　　此外，美联储16日发布的褐皮书显示， 随着与天气相关因素对经济的拖累消退，近几周美国多数地区经济活动出现反弹。12个联储地区中，有8个地区经济呈现“从温和至适度”增长。多数地区消费者支出和制造业活动均增多，7个地区汽车销售增长。

　　尽管经济形势一片大好，伯南克仍不忘对美联储此前的失误做出反思，他认为央行[微博]应该在危机识别方面做得更好。

　　“央行和很多经济学家都没能预测到金融危机的爆发，这使投资者措手不及，也令全球经济一蹶不振。”他表示，央行本身不是监管方，在危机不断演变的过程中，央行也在“摸着石头过河”。

　　目前，美联储正在收紧QE(量化宽松)。曾由于大开“印钞机”刺激经济而被戏称为“直升机本”(Helicopter Ben)的伯南克建议，美联储应该帮助人们更好地理解政策意图和稳定金融体系的重要性。

　　“在2008年爆发的金融危机中，人们总是认为美联储的刺激政策意在帮助政府或金融界人士(Wall Street)而非大众(Main Street)。”伯南克强调了正确沟通的重要性。

　　在沟通方面，近期在耶伦领导下的美联储释放的信号扑朔迷离。她在3月首秀中颇具鹰派色彩，提出将在退出QE后的6个月内加息。然而，本月的美联储公开市场委员会上，耶伦又重拾鸽派本色，她认为有必要继续坚持或适当调整宽松政策，以确保美国经济复苏不偏离轨道。

　　鉴于劳动力参与率低、工资增长缓慢等，耶伦认为这也反映了当前劳动力市场仍比较疲软，并称相比宽松货币政策引发物价大幅上涨，更应该担心通胀率达不到2%的目标。

　　某投行近期表示，市场目前陷入了2000年以来最长“无方向”期。在当前形势下，伯老的两句名言颇具现实意义：“没有人希望失败，但失败是生活和学习的一部分。如果你衣衫整齐，你并没有真正进入比赛；人生故事与预期相异，这是好事而不是坏事，谁想在故事的开篇就知道结局呢？”