评论：以改革为基础的微刺激是新常态

国务院总理李克强近期在不同场合表明，对宏观经济政策实施适时适度预调微调。央行两个月内二次使用“定向降准”的调控手段，允许符合条件的银行业金融机构适当降低准备金率，并扩大支持小微企业的再贷款和专项金融债规模。不少市场主体由此对包括货币政策全面降准寄予了厚望。这一期望甚至影响到国际资本市场。然而。从现实情况看，微刺激其实早就实施了，甚至可以说自十八届三中全会以来就没有停止过。这轮微刺激的最大特点，就是建立在市场化改革的基础上。从这个角度出发，把握未来宏观经济走向，与其过于关注微刺激，不如关注市场化改革的进展与落地。

中国正处于经济增长的换挡期，这种换挡不仅意味着增长速度的下降，更重要的是增长动力的转换，由行政主导转向更多地依赖市场主导，由投资主导转向更多地依赖消费主导，由工业主导转向更多地依赖服务业主导。在这个转换过程中，需要确保增长速度不低于7%-7.2%，以防止宏观经济出现系统性风险；但更需要在经济增长方式转型上有重大突破。坦率地说，宏观经济政策很难改变经济的基本面。不要说微刺激，就是再来一个四万亿的强刺激，恐怕也难以把增长拉升到传统的高增长水平，反而会带来更大的增长隐患。这已成为各方共识，也是为什么决策层把重心放在改革上的基本出发点。

例如，三中全会后，高密度地推出了一系列的改革措施。仅这段时间，营改增的扩容，电信市场的开放，民营医院医疗价格的放开等，甚至包括推出民营经济投资的项目等，改革的力度是比较大的。这些措施可以被理解为微刺激，甚至可以被理解为扩大投资稳增长，但其直接效应是释放市场主体的活力，尤其是释放社会资本活力。

从这个角度看，把微刺激建立在改革基础上，而不是把改革建立在调控基础上，已经形成了“新常态”。治大国若烹小鲜，宏观政策不可能一成不变，随着经济形势变化而略作调整的微刺激或者微调控，将成为常态。但这些微刺激与微调控，都是建立在改革基础上。改革的落地，比政策的落地更影响全局。也正是如此，决策层更为关注改革的落地与实施。不久前召开的国务院常务会议上，李克强总理特别强调“抓落实”，不仅强调政策调整，更强调改革措施落地。行政审批制度改革推进到这个程度，已经不再是简单的量上的审批数量削减的问题，而是真正地落到实处，让企业真切感受到政府职能转变带来的交易费用明显下降等好处，从而有效改善企业对市场的预期。诸如此类的改革措施还有相当多，能否一一落实，成为考验各级政府的重大挑战。

(匡贤明)