奥瑞德41亿借壳西南药业 "涌金系"持股价值超10亿

今日，西南药业（600666，前收盘价7.32元）重组预案出炉，公司拟通过重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让和非公开发行股份募集配套资金等一系列交易，实现哈尔滨奥瑞德光电技术股份有限公司（以下简称奥瑞德）借壳上市。公司主营业务也将由医药行业转变为蓝宝石晶体材料和单晶炉设备供应商，交易完成后，公司实际控制人变更为左洪波及褚淑霞。西南药业大股东太极集团（600129，收盘价10.45元）则将通过出售西南药业的壳资产获利1.9亿。西南药业今日复牌。

记者注意到，借壳上市的奥瑞德是蓝宝石行业的巨无霸。国金证券在今年6月推出的研报中提及，奥瑞德是国内蓝宝石行业的标杆性企业，目前产能全球第一。

太极集团卖壳赚1.9亿

西南药业重组预案显示，此次置入资产奥瑞德100%股权预估值约为41.2亿元，预估增值率为590.84%。拟置出资产预估值约为4.27亿元。上述置换后的差额部分由公司向奥瑞德全体股东发行股份购买，发行价格为7.42元/股。

上述重大资产置换完成后，左洪波以其获得的全部置出资产和4.13亿元现金作为对价，受让太极集团目前所持有的西南药业29.99%的股权，即8701.49万股。

以西南药业此次发行价7.42元/股计算，西南药业这部分股权价值6.5亿元；同时太极集团将获得预估值为4.27亿元的西南药业全部资产，以及4.13亿元现金。这意味太极集团通过此次卖壳将净赚1.9亿元（4.27亿+4.13亿-6.5亿）。

西南药业同时计划，向不超过十名特定投资者非公开发行股份募集资金约10.30亿元，用于奥瑞德“大尺寸蓝宝石材料产业基地扩建项目”和秋冠光电 “蓝宝石窗口片基地项目”，发行价格不低于7.42元/股。

资料显示，奥瑞德主要从事蓝宝石晶体材料以及单晶炉设备的研发、生产与销售，其产品领域已由“蓝宝石晶棒”拓展至“蓝宝石晶片”、“单晶炉设备”等领域，可量产2英寸、4英寸、6英寸及以上尺寸蓝宝石晶棒和制品，是目前全球4英寸以上蓝宝石晶棒的主要供应商之一，并向手机零部件制造商蓝思科技和伯恩光学供应蓝宝石材料。

截至2014年4月30日，奥瑞德总资产为12.35亿元，净资产为5.78亿元，在2011年~2013年、2014年前4月，分别实现营业收入1.14亿元、2.15亿元、3.88亿元以及1.12亿元，净利润分别为0.41亿元、0.18亿元、0.76亿元以及0.22亿元。

“涌金系”4年前入股

对于此次借壳，西南药业表示，此次重大资产重组旨在通过资产置换及发行股份购买资产的方式实现上市公司主营业务的转型，改善公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力。重组完成后，公司主营业务将转变为蓝宝石晶体材料和单晶炉设备供应商。

自去年11月蓝宝石公司GTAT宣布与苹果签订一份价值5.78亿美元的高级蓝宝石材料供货协议起，蓝宝石就开始引起了市场的关注。采用蓝宝石材质HOME键的iPhone5S上市后更是引发了资本的热捧。

对于此次借壳的奥瑞德，记者注意到，它是蓝宝石行业的龙头企业。国金证券在今年6月推出的研报中提及，奥瑞德是国内蓝宝石行业标杆性企业，目前产能跃居全球第一。公司具备产能迅速扩张等能力，从2013年中125万毫米/月到现在240万毫米/月，不到一年扩张一倍。

记者注意到，奥瑞德这几年的成长，身在背后的“涌金系”助力颇多。2010年12月奥瑞德第一次增资中，“涌金系”旗下公司上海祥禾以及上海泓成成为其股东。其中，上海祥禾持股9.75%；上海泓成持股18.2%，成为奥瑞德第二大股东。随后两家公司还参与了奥瑞德的股份制改造，目前其持有的奥瑞德股份比例分别为9.02%、16.07%的股份，分别价值3.7亿、6.6亿元，合计10.3亿元。