中小企业的“新三板”机遇

        新年伊始，全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）举行了首批全国企业集体挂牌仪式。这次仪式上，全国共有285家企业登陆新三板。遗憾的是，其中没有出现温州企业的身影。笔者认为，新三板对广大温州中小企业来说，是快速进入资本市场发展壮大的重要途径。抓住新三板挂牌企业规模和市场运行质量快速提升的有利时机，推动尽可能多的温州中小企业试水资本市场，是2014年温州资本市场发展的重要工作。

      新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业服务，适合作为温州广大中小微企业进入资本市场的第一站。以1月24日登陆新三板的首批挂牌企业为例，股本500万到1000万元的企业占23%，1000万元到2000万元的企业占24%，2000万元到5000万元的企业占34%，而5000万元以上的企业仅占19%。这充分说明了新三板是一个对中小微企业非常友好的资本市场。同时，新三板的挂牌条件相对宽松，在准入方面不设财务门槛，挂牌公司不受股东200人限制，不限于高新技术企业，存续满两年，业务明确的企业就能够进入全国股转系统挂牌。为了推动广大温州企业进入新三板，市政府于2013年专门出台了《温州市人民政府办公室关于鼓励和支持企业进入全国中小企业股份转让系统挂牌的意见》，对于成功登陆新三板的温州企业给予100万元的资金奖励，能够基本覆盖企业在进入新三板过程中所需要的中介费用，将大大减少企业挂牌成本，激励更多企业踊跃对接新三板。

      新三板已经步入创新发展、快速发展的新阶段，能够为挂牌企业提供高效便捷的市场服务，能进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，激发市场主体活力，支持温州实体经济发展，夯实“温州模式”的基石。改革中的新三板，拥有上千名机构投资者，主要包括产业资本和股权投资基金等机构，为挂牌企业与产业资本和战略投资者对接提供了平台，能够为企业提供更好的直接融资功能。以本次挂牌的285家企业为例，有超过80家企业前期已经获得了机构投资者的直接融资，还有11家企业在挂牌的同时进行了定向融资。近期，新三板还涌现了挂牌企业现代农装定向增发的案例，此次增发中现代农装定向发行了4000万股，募集资金达到3.24亿元。除了股权融资之外，由于企业股份可以进行流转并得到了相对公允的市场定价，企业可以将股份进行抵质押融资。企业到新三板进行挂牌之后，在银行授信方面，也将获得更高的评级和信誉，不但为企业提供直接融资的便利，也为企业提供间接融资方面的便利。鼓励更多的温州企业进入新三板，有助于缓解目前温州企业过度依赖银行渠道间接融资以及中小企业融资难融资贵的现象，帮助企业破解担保链，有效防控金融风险。

      温州企业家以“敢为天下先”的创业精神谱写了“温州模式”三十年的辉煌历程，在中国经济进入2.0版时代，温州企业家要以创新创业的精神，进一步塑造温州企业的核心竞争力，这也是“温州模式”基业长青的重要驱动力量。新三板是激发企业家创新创业精神的摇篮，因为新三板为广大中小企业和战略投资者提供对接的平台，战略投资者不但能为中小企业带来产业资本，更能为中小企业带来核心的技术、先进的管理、广阔的视野等核心竞争力因素，增强企业的创新能力和竞争力，为挂牌企业的创新创业提供了外部资源保障。同时，新三板要求挂牌企业完善法人结构，建立包括董事会、监事会和股东大会在内的三会制度，明确所有者与管理层的权责关系，为企业的创新创业提供了制度保障。

      乘风破浪会有时，直挂云帆济沧海，愿更多的温州中小企业能够把握时代的机遇，利用好资本市场深化改革的大趋势，坚持和发扬温州人的创新创业精神，成为中国经济2.0版时代的弄潮儿。

      （作者为温州市金融办副主任）