中国实体经济开始复苏

    至此，前两月经济数据已基本出齐，既有超预期的回落，如1~2月工业增速加速下滑至5.4%，创2008年11月以来新低；也有意外的上涨，如1~2月城镇固定资产投资同比增长10.2%，增速出现近20个月首次上升态势，较去年全年10%增速水平小幅回升。

    对于前两个月的经济数据，机构整体呈现比较乐观的态度，期待本轮经济周期在2016年底触底，实体经济复苏态势才刚开始。

    如光大证券分析称，1、2月宏观数据表明当前生产面状况依然疲弱，但需求面有回暖迹象，地产投资尤其是亮点，加工工业PPI的回升也印证了这一点。从地产开工来看，地产投资似乎正沿过去的规律在复苏。考虑到监管层传递出了更强的稳增长信号，实体经济复苏的态势在1、2月宏观数据中虽然只是“小荷才露尖尖角”，但对其最终实现充满信心。

    华融证券也表示，1~2月受出口大幅下降、消费增速回落和三“去”一“降”等因素共同影响，工业增速回落幅度较大，可能是上半年低点。3月稳增长政策继续发力，中上游企稳迹象增加;从高频数据看，3月上旬工业表现明显要好于1~2月，另外，投资计划开工增长41%和施工增长14%，房地产市场景气回升，经济有望好转。