上海家化高层内斗王茁叫屈 股价阴跌上交所发函关注

上海家化（600315.SH）的高层动荡已引发监管层关注。

5月15日，公司称，于5月14日收到上交所上市公司监管一部的《监管工作函》，该部在事后审核中发现，在王茁针对两项议案投出反对票后，公司并没有按规定披露董事反对的理由。

《监管工作函》还要求公司核实董事王茁的反对理由，并进行对外披露；同时，要求公司核实并披露相关董事会会议程序是否符合有关规定。

对此，上海家化表示，王茁在会议期间未提出任何反对理由。王茁于会后两日而非董事会会议中提出反对理由，其已不属于董事会会议内容及公司强制性信息披露内容，而属于其个人事后的私人性解释说明。公司认为，王茁在事后提交的反对理由中所述本次董事会会议召开程序合规性问题亦不能成立。

“想不到的是，公司搞政治争斗的内幕会以如此方式昭告于天下。而且，家化解聘王茁的理由也确有牵强之嫌，终归还是人事权力之争。尽管王茁觉得冤屈，但注定了出局的命运。”当天，深圳一家私募机构负责人对21世纪经济报道记者表示。

二级市场上，上海家化当天股价放量下挫。盘中最低时探底至32.74元，终盘报收33.10元，较前收盘大跌4.83%，全天成交量也放大近二成，成交额激增至3.5亿元。

内斗升级

值得一提的是，公司当天发布的同一份公告却出现了截然相反的两种说法，公司与王茁的说法完全是针锋相对的。

王茁认为，公司内控制度的制定是公司董事会的主要职责，而公司内控制度的贯彻执行是要靠公司全体人员特别是公司财务和审计等部门，而不是总经理一个人。而且， 2013 年公司内控方面的缺陷有其历史原因，历任董事长、历届董事会和历任总经理（其自2012年12月18日才开始担任总经理）都负有责任。

此外，王茁还强调，公司董事会提请股东大会解除本人董事职务的议案缺乏正当理由。此次董事会的会议程序违反法律及《公司章程》的规定，属于违法决议。王茁提道：“董事长谢文坚在 5 月 12 日一早告知本人他要解除本人的总经理职务，并且当场展示了其他八名董事同意解除本人总经理职务的签名，又告知公司将于当晚召开紧急董事会来解除本人的总经理职务，提请召开股东大会来解除本人的董事职务，甚至以解除劳动合同，从而剥夺本人即将于今年 6 月 7 日解禁的股权激励相威胁，与此同时又示以包括重大利益诱惑在内的由本人主动辞职的解决方案。”

对此，前述私募机构负责人直言，当下家化面临的内斗升级就是一个严重的“黑天鹅事件”。通常黑天鹅事件曝出时，当事公司股票价格呈“利空-下跌”模式剧烈下跌。同样，从上海家化二级市场走势可以看出，市场资金偏好已经发生转移，即机构也已经在调仓换股了。

“当初，上海家化在葛文耀辞职当日，公司股票即被砸至跌停，此后一路绵长阴跌，最低探底至30元附近。显然，如此漫长、深度的下跌过程不是一两个利空打击能解释的。此番公司高管动荡，股价又再度探底。”该人士称。

葛文耀微博发声力挺

与此同时，作为王茁的老上级，葛文耀也在关键时刻发声力挺王茁。5月14日下午，葛文耀在其个人微博针对“王茁被革职”一事作出回应。

葛文耀称，“‘塞翁失马，安知非福’！王茁博学多才，才思横溢，是1992年家化培养的第一代品牌经理。其间二赴美国学习，工作。在家化担任领导，对家化的诸多品牌发展和公司战略有很大贡献。在市场和企业经营管理方面有深厚理论功底，是教授级水平，又在家化这样市场化、国际化公司中主持大局，才40出头，前途无量！”

而在家化公告高层动荡的当晚，葛文耀还表示，“家化的高层和中层都是我的班底，何止2人！”他还称，“我已离开家化8个月，退出江湖，不必太重视我。发展才是硬道理，把民族品牌做好，把股价做上去，才是真本事。才对得起大股东，股民和员工。”

前述私募机构负责人认为，日化行业属于激烈竞争行业，必须依靠优秀的管理团队、核心技术人才和核心营销人才确保企业的长期稳定发展。但现实情况却是，原来葛文耀的核心班底却已被连根拔起。

该人士还表示，家化内控问题，是由于沪江日化关联交易应披露未披露，这一事项主要发生于王茁担任总经理之前，王当时既未担任总经理也不分管财务工作。以此为由解聘王茁，难以成立。

“如今，抛开公司内斗不说，行业竞争局面也更加激烈。截至目前，大型外资企业也开始下沉到中低端市场进行竞争，并持续加大投资。此外，诸多本土化妆品品牌利用专营店和电商两个新兴渠道迅速壮大，并开始努力进入传统百货和商超渠道。这些都将对家化构成威胁。”上述私募机构负责人直言。

本报记者 晓晴 广州报道