川酒上半年利润降近四成 水井坊或遭首次亏损
随着昨日五粮液上半年业绩披露，川内上市酒企上半年业绩基本确定。天府早报(微博)记者梳理发现，五粮液、泸州(微博)老窖、水井坊、沱牌舍得4家酒企上半年共实现净利润48.5亿元，而去年同期这一数字则为77.69亿元，利润减少37%。在4家上市酒企中，除沱牌舍得外，其他3家酒企净利润下滑幅度继续扩大，显示高端白酒行业的寒冬并未结束。
■天府早报记者董鹏
五粮液
上半年净利下滑逾三成
作为与贵州茅台并列的两大名酒，五粮液是川内酒企的领军企业，2013年上半年，在其他3家酒企业绩均出现下滑的情况下，五粮液净利润仍保持了14.76%的增长。不过，伴随着行业的深度调整，五粮液净利润“逆市上扬”的局面今年未能继续。
五粮液半年报显示，上半年实现营业收入116.62亿元，同比下降24.8%；实现归属于上市公司股东的净利润40.01亿元，同比下降30.8%。这一降幅同去年下降的19.74%以及今年一季度27.79%的降幅相比，利润下降仍在延续。不过，上半年五粮液酒类业务毛利率却较上年同期增加3.66个百分点，这主要是受益于其营业成本的下降。
各项数据变化的背后，显示出五粮液开始控制成本、加大销售渠道投入，但是受困于高端白酒的销售遇冷，公司尚未扭转净利下滑的局面。
泸州老窖
利润同比几近腰斩
单纯从净利润的下滑幅度上看，今年上半年泸州老窖更甚于五粮液。泸州老窖半年报显示，今年1—6月份公司实现营业收入36.37亿元，同比下降30.7%；归属于上市公司股东的净利润为9.58亿元，而去年同期净利润则为18.16亿元，几近腰斩。
从产品收入结构上看，泸州老窖上半年高档酒类营业收入为5.17亿元，同比下降67.08%；中档酒类营业收入为8.05亿元，同比下降47.99%；低档酒类产品逆市上涨，营业收入为21.48亿元，同比增长6.66%。
虽然低档酒类营业收入同比实现增长，但是这部分产品利润率远不及高中端产品。数据显示，泸州老窖上半年高档酒类和中档酒类的毛利率分别为89.08%、60.43%，而低档酒类的毛利率仅有33.79%。在高中端产品销售下滑的背景下，公司盈利能力下降。
二线酒企
水井坊预计遭遇首亏
当一线白酒厂家凭借“降价保量”的方式来争夺市场，二线白酒企业局势则更严峻，这从沱牌舍得近3年的业绩变化可看出。2012年上半年，沱牌舍得实现净利润1.86亿元；2013年上半年净利润锐减84.8%至2825.3万元。今年上半年这一趋势仍在延续。
沱牌舍得半年报显示，上半年公司营业收入为7.31亿元，同比下滑3.19%，归属于母公司股东的净利润为1046.9万元，同比下降62.9%。
将沱牌舍得同泸州老窖对比后可以看出，两家公司低档酒类产品营收规模均出现上涨。但在产品利润的把控上，沱牌舍得高档、低档酒类产品利润率均低于泸州老窖。
目前，水井坊虽然未正式公布半年报，但是公司此前发布业绩预告称，预计上半年将亏损1.2亿元至2亿元，出现多年来半年报业绩首次亏损。
■分析
从半年报看，面对业绩的下滑，川内酒企开始从“保价”向“保量”转变。今年5月，五粮液将其核心产品52度水晶瓶五粮液的出厂价格从729元调整到609元，零售指导价从1109元调低到729元。泸州老窖也在7月宣布，将52度国窖1573经典装市场零售价调整为779元，而此前这一价格一直维持在1589元。
除了在产品价格做出调整外，五粮液、泸州老窖也开始谋求公司经营上的转型，并加中端产品的布局。以五粮液为例，7月份便推出了“五粮特曲”、“五粮头曲”战略新品，售价在400元以下，目标消费者直接锁定为普通消费者。
同时，各家酒企也开始联合互联网企业开始推出定制酒业务，如泸州老窖同酒仙网联合推出的“三人炫”酒，五粮液为京东打造了京东专供1618浓香型（618ml）白酒。
不过，在资深白酒专家肖竹青看来，定制酒是未来的发展趋势，但目前只是酒企营销转型的一个尝试。未来白酒行业还将经历3—5年的底部调整期，预计价格不会再大幅下跌，但将长期维持一个平稳状态。部分三线酒企则会因为一线品牌的下沉、没有根据地市场等因素而在本轮调整中退出市场。