航空业旺季来临 机构看好春秋航空等4只个股

　　■本报记者 孙 华

　　日前，中国国航、南方航空、东方航空等三大航空公司公布了2015年8月份运营数据：总周转量同比增速分别为14.80%、14.33%和10.95%，其中客运周转量同比分别上升14.40%、13.88%和20.36%；对此，市场人士认为，8月份，三大航空公司客运周转量同比增速较上个月有所上升。三大航空公司同比增速保持7月份显著高于往年同比增速的趋势，相对7月份的环比增速也超过去年。虽然，9月份暑运结束，但月初的小长假以及国庆长假，都为航空业持续增长提供了条件，可以关注航空板块的投资机会。

　　从市场表现方面看，据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日7只航空概念股全部上涨，其中，中信海直涨停；其他个股涨幅均超过6%，包括：东方航空、中国国航、吉祥航空、南方航空、海南航空、春秋航空，涨幅分别为：9.43%、8.32%、7.94%、7.87%、6.84%、6.73%。

　　从资金面看，昨日7只个股均呈大单资金净流入态势。其中，大单资金净流入超过1000万元的个股有5只，累计净流入资金达1.51亿元。东方航空、南方航空、中信海直、中国国航、春秋航空等大单资金净流入分别为：4862.83万元、3680.32万元、2571.18万元、2498.43万元、1452.14万元。

　　从个股估值看，东方航空、中国国航、海南航空、南方航空等4只个股的市盈率均小于15倍，分别为：14.45倍、14.1倍、13.33倍和12.02倍，吉祥航空、春秋航空、中信海直等个股市盈率均大于35倍，分别为37.49倍、36.7倍、35.35倍。其中，南方航空昨日收盘价为7.68元，在航空板块中估值最低，仅有12.02倍。公司2015年中报披露显示，公司前十大流通股股东中，有1家社保、3家基金、1家保险合计持有15784.48万股（上期1家基金、1家保险、1家社保合计持有8216.39万股）；其中，社保一一五组合持有4180.52万股，为本期新进。近日，海通证券维持公司“增持”评级，目标价12.6元，对应今年市盈率15倍。预计公司2015年至2016年每股收益分别为0.84元和1.06元。后期市场企稳公司仍是业绩+估值驱动的较好标的。

　　从8月份三大航客运周转量同比增速看，市场人士认为，东方航空增速最为明显，同比增速约为去年同期的23倍。排除去年8月份增速较低的干扰，东方航空8月份环比增速6.04%，约为历史8月份环比增速最高值的两倍。运力方面，三大航较上个月略有提升，环比提升1.8%至3.1%之间，维持7月份进入旺季后的增速。由于运力增速不及供给增速，本月三大航客座率同比齐升。

　　因此，对于航空板块的投资机会，长江证券首推春秋航空和吉祥航空。综合考虑汇兑损益、油价、估值、催化剂等，首推差异化竞争、具备成长属性、受益中短航线旅游热的春秋航空，以及高效率民营企业、迪士尼弹性最大的吉祥航空；同时推荐对油价与国内航线弹性最高、目前市净率较低的南方航空和日韩线龙头东方航空。