*ST昌九将继续推动重组积极保壳

公司回复上交所问询函称，资产出售与以资抵债无实质差异

由于未取得国资主管部门批复，*ST昌九（600228）不得不取消重组议案的审议。不过，今日*ST昌九公告称，公司将完善相关文件后再报批国资主管部门审批，并将继续推动重组。

此前的7月16日，*ST昌九公告取消了原定于7月18日举行的2014年临时股东大会，原因是未能获得国资主管部门的批复及备案文件，这次大会安排了审议《关于公司重大资产出售暨关联交易方案的议案》等九项重组议案。

在取消临时股东大会后，*ST昌九接到了上交所的问询函。公司今日对此回应称，国资部门认定为“以资抵债”，而上市公司及其中介机构根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关条款的理解表述为“资产出售”行为。二者的内容实质上是一致的，只是存在表述用语上的差异。

*ST昌九4月22日发布的保壳方案显示，赣州市国资委批复的三项保壳措施包括，昌九集团豁免*ST昌九2.5亿元债务，*ST昌九将除昌九农科54%股权、货币资金、土地使用权等三项资产之外的闲置资产经评估后等额抵偿昌九集团的债务，以及512.2亩工业用地公开处置变现，实现效益最大化。

针对上述重组行为，一位曾经参与ST公司重整的投行人士告诉证券时报记者，以资抵债是债务人被动的还贷行为，而资产出售更多地是所有者主动的处置行为，二者在法律定义上确实有明显区别，但就昌九的重组内容看，其实质内容是一致的，很多公司重组的方案确实会和国资系统的惯例出现冲突，但不构成实质障碍。

对此，*ST昌九表示将在后续与相关国资主管部门保持积极沟通，并对重组相关文件中的表述进行修改，在取得国资部门批复后，尽快推动本次重大资产重组的进程。

资料显示，2013年年底，由于重组预期告吹，*ST昌九连续跌停，巨额融资盘几乎全面爆仓，被市场认为是A股市场“两融”第一惨案。随后昌九生化因生产经营状况持续恶化而面临退市风险，此次重组方案被市场看做是其保壳的最后一根救命稻草。（蒙湘林）