核心提示：受“新国九条”政策刺激，A股市场昨日“煤飞色舞”，全天“涨升相迎”。上证综指收盘大涨2.08%，创近两个月最大单日涨幅。
昨日的A股市场不出意料地受到“新国九条”政策的刺激。
“昨日大盘虽然放量，但绝对量能仍然偏小，均弱于2月份及4月初的反弹量能，后续量能要求至关重要。如不能持续放量，反弹冲高回落可能性大。”
受“新国九条”政策刺激，A股市场昨日“煤飞色舞”，全天“涨升相迎”。上证综指收盘大涨2.08%，创近两个月最大单日涨幅。
分析人士指出，在《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称“新国九条”）发布后，大盘在煤炭、有色板块带领下大幅上扬。再加上券商股的走强，A股市场的三大人气指标股齐爆发，对市场人气起到极其明显的刺激。另外，“新国九条”的发布也主要为了提振市场信心，管理层在大盘跌至2000点附近时“出招”，有力地支撑了蓝筹板块的护盘作用。但新股发行（IPO）扩容压力依然较大，预计反弹结束后大盘将转入区间震荡阶段。
资源股集体狂飙
“新国九条”被解读为长远保障资本市场健康发展的文件，具有重要战略意义。昨日的A股市场不出意料地受到“新国九条”暖风的滋润，上证综指最终收报2052.87点，上涨41.74点，涨幅2.08%，此前近两个月内最大单日涨幅为3月21日的2.72%；与此同时，昨日沪市成交881亿元，较上周五（5月9日）放大五成。
深市指数也和大盘齐头并进，深证成指收涨2.17%，中小板指涨2.54%，创业板指涨1.57%。沪深两市成交总量超过1700亿元，数据显示，两市资金合计流入11.91亿元。
分析人士指出，A股昨日的大涨主要由三个因素催生，分别是：一、受镍业股行情、小金属、有色板块和资源类股的一系列传染，这是赚钱效应的显现；二、市场对“新国九条”的理解从短期和针对股市，切换到长期和针对经济；三、中国经济短期可能见底企稳，预期博弈增加抄底意愿。
镍业股行情传导到钼业股，再在小金属品种范围中感染，这是近日可以看到清晰路径的。截至昨日收盘，有色金属板块涨超5%，云南锗业、华泽钴镍、盛达矿业、兴业矿业、金贵银业、豫光金铅、洛阳钼业、吉恩镍业、金钼股份九股涨停。
消息面上，继上周四大涨4%后，上周五伦镍继续上攻，两年多来首次突破2万美元/吨关隘，两日涨幅近10%，今年以来累计涨幅45%。上周五上午，国内最大精炼镍生产商金川集团将镍出厂价从13.13万元/吨上调至14.30万元/吨，涨幅高达1.17万元。这主要源自于今年1月12日起，印尼原矿出口禁令生效，禁止未经加工镍矿出口。分析人士指出，由于中国对印尼红土镍矿依赖性很大，因此随着出口限制短期放宽的可能性降低，供应紧张的担忧促使投资者开始大举买进而推升了镍价。
“镍业有明显的供给收缩，镍价大涨是镍业股扎实的基本面巨变，但钼业基本面不如镍业，其他小金属、有色甚至煤炭板块基本面都不佳。”一位业内人士指出，如果只考虑短期情况，煤炭和有色顶多是库存下降后需求短期季节性回升。因此，从传导路径和基本面看，这只能是反弹行情。
警惕机构金蝉脱壳
在沉寂已久的资源股崛起的带动下，市场的投资人气也变得相当活跃，整个市场之中所有板块全线飘红，沪深两市个股仅93只交易品种告跌。不计算ST个股和未股改股，两市近60只个股涨停。
基本面上，“新国九条”在上证综指跌近2000点整数关口之际，火速驰援A股市场，被市场视作2000点政策底的牢不可破。但“新国九条”发布后，市场在上周末的反应比较冷淡，大多数研究机构都不认为对股市有什么积极影响。
中信证券分析师高翔表示，“新国九条”是未来中国资本市场改革纲要性文件，立足于长远，对股市中短期影响偏中性；从该文件具体内容看，基本无超预期的部分，但也有一些亮点，如鼓励上市公司建立市值管理制度、鼓励市场化并购重组、培育私募市场等等。不过因主流舆论均视消息面总体为利好，因此昨日市场有所反应也在预料之中，不过上周末还有央行行长周小川回应降准传闻，称不会采取大规模刺激政策的消息，以及交易所修改IPO打新市值配售办法（改变T-2计算口径），这有利于中长期持股。
总体来看，高翔建议投资者控制仓位不超过四成，配置低估值蓝筹与大消费类个股，仓位较轻者短线游击主题投资机会，如上海国资改革、券商等。
申银万国分析师钱启敏则认为，昨日大盘虽然放量，但绝对量能仍然偏小，均弱于2月份及4月初的反弹量能，后续量能要求至关重要。如不能持续放量，反弹冲高回落可能性大。
“不过，从领涨板块看，主要集中在煤炭、有色、钢铁等强周期超跌板块当中。由于当前宏观经济持续调整，‘新国九条’对宏观经济影响有限，因此它们的反弹更多的是超跌反弹性质。”钱启敏表示，超跌反弹属技术上的被动型反弹，空间相对有限，而基本面并无实质性改善，因此其持续性尚待观察，甚至不排除被套机构借题发挥，乘势拉高，借此金蝉脱壳的可能。
