十大机构预测大势：考验前期低点支撑

瑞银证券：市场短期依然存在下行风险

瑞银证券首席策略分析师陈李近日表示，从资金价格走势、热钱走向、经济基本面等多个角度看，市场短期依然存在下行风险。

资金价格方面，3月份以来在慢慢往上走，一个主要原因是央行正回购力度不断加大，不排除未来可能会重启央票，而按照历史经验，季度末的资金也会比较紧张，接下来资金价格可能会快速大幅上升。

从热钱走向看，去年9月份以来，热钱大量进入我国，尽管近期汇率开始出现回调，但是2月份热钱依然是净流入，海外投资者认为贬值是短期现象。一个风险点是，人民币单边升值的预期尚未打破，为此，人民币汇率可能会跌破下限，这就会导致热钱流出，对于人民币资产不利。

从经济基本面看，1-2月份的GDP增速可能是接近7%甚至不到7%，而PPI更是长时间连续负增长，这意味着企业盈利水平短期还不会恢复，在宏观政策还没有放松的时候，3月份以来发电量又出现了反弹，预计到4月中旬政策制定者才会对上半年经济形势有一个准确判断，并重新调整政策。

陈李还表示，二季度若经济跌破下限，市场的投资风格可能会发生变化，投资者参与创业板股票的热情可能会降低，更加偏好医药、家电、汽车等盈利稳定增长的行业。

平安信托：短期风险集中出清 深挖主题或为上策

本周四沪综指再次以放量中阴击穿2000点整数位，每年一季度是市场流动性最宽松的时候，但A股却逆势走弱，显然是受到了短期宏观数据、贬值预期和信用违约的叠加影响。短期内A股在多重负面影响下很难向上形成合力，但悲观预期的集中出清也使得市场下行空间有限，未来又将进入到政策预期与数据的博弈期，短期投资者不妨利用市场的矫枉过正进行主题的深挖。

短期风险基本出清

从1-2月份的经济数据来看，工业增加值、投资、消费数据都显著低于预期，如工业增加值同比增长8.6%，远逊于9.7%的前值和9.5%预期值；固定资产投资同比增长17.9%，同样远逊于9.7%的前值和9.5%预期值；消费品零售总额同比增长11.8%，亦然（前值为13.6%、预期为14%）。A股市场向来是反应宏观和基本面预期，一旦当实际经济数据与预期偏离过远的话，往往会造成短期的极端反应。联系之前李克强总理对于7.5%经济底线的描述，即经济质量重于实际数据，多少会引发市场联想到管理层容忍度中枢的下移，从而降低对于相应经济政策的预期。

地产短周期走弱、债务集中到期及违约事件的陆续爆出。本周有区域房地产企业被曝35亿违约，虽然绝对值并不算大，但结合2月份土地市场的降温、万科等大型房企在一线城市的新盘价格低于预期，之前市场对于地产局部风险的判断正在转向全局风险，即全年地产投资增速和房价回落形成负循环，由此引申到地产投资增速超预期下滑对于经济整体投资增速的影响。加上1-2月的经济数据并不理想，市场对于宏观经济的背景将处于一个极度负面时期，A股在2000点之下的弱势是这种极端情绪的集中表现。

鉴于地产是支撑传统经济模式的支柱产业，一旦地产投资增速和景气度回落，而新的经济增长点仍未成型，势必会增加转型期的风险。不过，实际并不如预期悲观，近期A股中地产股再融资重新开闸、巨无霸绿地集团借壳上市方案获准都是过去高压政策的微调，其用意或许正是为了对冲市场对于地产以及投资增速的悲观预期，若经济真的比预期回落的快，甚至威胁到就业底线的时候，政策面处于真空期的概率很小。从3月数据来看，受去年同期低基数效应影响，经济数据反弹的概率较大，有助于缓解市场对于基本面过渡悲观的预期。

风险释放后主题投资或称王

由存量利空反复发酵所带来的短期冲击尚难演变为中期调整行情。在经济转型和企业盈利模式调整的大环境下，优选行业仍是最佳的投资策略，未来个股与指数的关联度会越来越低，因此由指数决定策略的投资模式或不再适用。短期利用市场的矫枉过正不妨进行主题的深挖。投资者不妨从并购角度选取盈利拐点的公司。尤其是在新兴产业的并购重组中寻找机会。主要方向有信息技术和医疗保健为代表的新兴行业。

2013年新兴行业之所以出现并购重组数量的大幅上升有三个重要因素，第一个原因就在于IPO暂停；第二个原因在于新兴产业集中度较低，未来整体集中度提升是大趋势；第三点在于创业板的超募资金丰厚，为并购重组储备了丰厚炮弹。未来第二点和第三点没有发生本质的变化，虽然IPO重新开启，但由于短时间内无法转向注册制，因此上市配额的稀缺或将持续成为并购重组的重要推动力。

合众汇富：杀跌可能仅是开始 短期探底还将延续

从技术走势方面来看，3月10日的大阴线留下了向下跳空缺口，市场经过了9个交易日仍未能回补缺口，且市场成交量逐渐萎缩，足以说明市场的弱势，昨日午后市场的杀跌有可能仅仅是杀跌的开始，毕竟坚实的底部都是带血的筹码，不经历多杀多走势的底部是不可靠的，建议投资者严格控制仓位。

金证顾问：均线系统压制明显 短期震荡下探持续

从大盘的技术走势看，市场受到了均线系统的强压制，特别是昨日股指再度回落至所有均线系统下方，均线再度对市场形成超强的反压力，且MACD技术指标的绿柱昨日也有再度变长的趋势，不利于市场企稳弹升。昨日股指调整放量，而此前一周，股指在企稳弹升的过程中呈现缩量格局，这种量价的反差说明了市场做空的动能强于多方力量。

巨丰投顾：大盘上方承压很大 短期下行空间有限

从盘面上看，高位个股纷纷跳水，跌停个股数量开始增多，题材股回落明显。而从技术面看，目前没有任何支撑，明日弱势或将延续。近期市场政策面趋好（优先股试点或将推出以及外资入市提高比例），蓝筹股或将对市场起到一定的支撑。股指虽然承压较重，但下行空间有限。操作上，依旧轻仓为主，适当关注国企改革以及季报预增个股的交易性机会，而对于近年来高位个股，仍建议逢高减持或是出局。

山东神光：热钱流出迹象明显 短期控制风险为主

由于美国继续缩减QE且讨论加息时点，2月份外汇占款大减，热钱流出迹象明显，近期上海银行间资金利率明显上涨，个别房企资金链断裂，信用风险仍在释放中，昨日房企再融资开闸，地产板块走强，然大盘仍表现弱势，投策略上以控制风险为主，资者适当降低仓位。

大摩投资：内外消息面利空不断 短期震荡探底持续

综合来看，周四两市尾盘回落，量能相比昨天有所放大。周四消息面上多空交织，房地产再融资开闸早盘一度引发地产板块的大幅上涨，但是从之前已经获得再融资资格的新湖中宝等房企走势来看，地产再融资并不能对整个房地产行业产生大的推动，而且地产再融资也在一定程度上分流了大量的资金。另外，隔夜美联储议息会议宣布从4月起将月度资产购买规模从650亿美元缩减至550亿美元，同时调整有关联邦基金利率的前瞻指引，加息时间窗口或提前至明年春。随着美联储货币政策的变化，短期大宗商品或持续承压，国内热钱流出压力加重，国内资本市场或继续寻底。短期来看市场依然上行动力不足，操作上建议投资者近期以防御为主，坚决回避或逢高减持去年以来涨幅过高股，控制仓位多看少动为宜。

广州万隆:国家队暗中托市 短期2000点得失很重要

虽然消息面“冷空气”频频，但国家队或在暗中托市，这或是大盘在2000点附近频频欲跌还涨的原因。据报道，在已披露的567家年报公司中，被誉为国家队的险资共持有28.95亿股，较去年同期激增34.40%，这为A股2000点巩固了基础。

国家队加仓、放宽QFII投资A股比例，毫无疑问，2000点已成了政策底。为什么管理层会如此看重2000点呢？我们广州万隆认为，高层力保2000点具有四大战略意义，分别为：

1，新一轮IPO还未重启，若此时跌破2000点，无疑不利于新股发行。

2，2000点是多空分水岭，也是股市估值洼地，若跌破对后市再融资非常不利。

3，2000点是中国经济保增长的象征，一旦跌破将对宏观经济资源配置较为不利。

4，当前房地产再融资、经济转型与升级均离不开股市，守住2000点具有深刻战略意义。

总的来看，在管理层护盘意图明显，主力也响应国家队号召下，我们不应过于悲观。股指当前的低迷，恰好给予了我们逢低布局两大主线的机会，如改革与并购重组。

改革方面，随着两会的结束，中央高层将出台具体改革性措施，下一步国企改革、电力、油改、通信改革均有望获得实质性进展，这从周四东方通信连续三个涨停便可看出；股价翻三番神话，具有实质性并购重组的个股必然在弱势中成为耀眼明星。据个股涨跌预测机，59股符合这两大主线，且周四主力吸筹明显，后市或大幅拉升。

巨丰投顾：蓝筹股或有较强支撑 短期下跌空间有限

周四两市小幅低开，在银行、地产强势上涨中，大盘快速翻红。但随即地产和银行抛压再起，股指快速回落，午后跌幅扩大，股指失守5日均线，2000点整数关再次跌破，深成指更是再创五年内新低。盘面上，在线旅游、页岩气、充电桩、石墨烯等板块跌幅居前，蓝宝石、房地产、土地流转等涨幅居前。其他方面，创业板盘中跌3%，市场弱势尽显，短期仍不容乐观。

全天看，早盘权重板块拉升之际，中小创业板不仅未曾跟随，反而出现回落，而午后的调回，或许是早已埋下的伏笔。从盘面上看，高位个股纷纷跳水，跌停个股数量开始增多，题材股回落明显。而从技术面看，目前没有任何支撑，弱势或将延续。但从管理层对于优先股试点或将推出以及外资入市提高比例来看，近期市场政策面趋好，蓝筹股或将对市场起到一定的支撑。因此，股指虽然承压较重，但下行空间有限。操作上，依旧轻仓为主，适当关注国企改革以及季报预增个股的交易性机会，而对于近年来高位个股，仍建议逢高减持或是出局。

华讯投资：做空动能依旧强劲 短期维持弱势调整格局

盘面弱势迹象明显，虽权重股有护盘迹象，但做空动能依旧强劲。沪指收盘失守2000点重要关口，预计大盘短期维持弱势调整格局，逢低关注新能源、国企改革、电力改革等潜力板块。

顶点财经：两大不和谐因素影响市场 恐现多杀多走势

市场就是这么的风云突变，沪深两市早盘还一度冲高，但午后由于抛盘突然的涌出，沪深两市指数双双呈现杀跌的走势，最值得一提的是深证成指已经创出近五年来的新低，市场谨慎情绪进一步推升。

近期市场有两大不和谐的现象出现：

一是上证指数一直在2000点之上进行护盘，每当指数跌至2000点整数关口之时，均有神秘力量使得指数转危为安，似乎2000点区域已经成为市场的底线，但深证成指却没那么好运，其重心不断下移，周四更是创出五年来的新低，可见市场是何等的疲软。

二是基本面信息的混乱。在10日大跌之后的将近两周的时间里，基本面信息一直在左右着市场的走势，多空消息环绕在A股上空，即使有利好消息出现，盘面上板块及个股的表现也未能有较好的持续性，更何况一些利好消息发布后就有相关部门进行辟谣，市场信心严重受到打击。

从技术走势方面来看，10日的大阴线留下了向下跳空缺口，市场经过了9个交易日仍未能回补缺口，且市场成交量逐渐萎缩，足以说明市场的弱势，周四午后市场的杀跌有可能仅仅是杀跌的开始，毕竟坚实的底部都是带血的筹码，不经历多杀多走势的底部是不可靠的，所以我们建议投资者需要严格控制仓位。

综合来看，我们和众汇富认为：短期内市场风险因素增大，建议投资者必须要严格控制市场的风险，等待市场真正的底部出现，不要急于一时进场抄底。最后还请投资者牢记，今年市场的投资机会就是跌出来的机遇，每次市场经过大幅杀跌后均会有一轮较好的投资机会，这点需要投资者牢记在心。