全球超20国加入降息大军

　　今日，印度央行意外宣布下调回购利率25个基点，至7.5%，同时，降低逆回购利率25个基点，至6.5%，并维持现金存款准备金率(CRR)4%不变。

　　这是今年以来印度央行第二次宣布降息。1月15日，印度央行毫无征兆将回购利率下调25个基点至7.75%，成为该行自2013年5月来的首次降息。

　　印度央行方面表示，两次降息的主要动机均为了刺激经济增长，同时预防通胀率出现过快的放缓迹象。

　　今日的降息决定让市场感到十分意外，因为就在昨日，印度央行行长拉格拉迈•拉詹(Raghuram Rajan)还在讲话中表示，印度央行不会过快降息，这或将引起资本突然的大量流出，还可能导致高通[微博]胀。

　　对于此次意外降息的决定，拉詹解释道：“寻求进一步的货币政策行动取决于经济数据，而本次关于利率的决议是由数据决定的，同时在预算中做出了许多重要而有价值的结构性改革”。

　　拉詹所说的结构性改革，指的是本周一，印度央行与印度财政部公布的印度经济开放20多年来动作最大的货币政策调整。

　　此次调整中，印度央行与财政部一致决定首次引入通胀目标，控制物价大幅波动这一长期问题。

　　具体目标为，印度央行将首先确保通胀率在2016年1月前下降至6%以下，同时在2017年3月的财年结束时，使通胀目标达到4%，上下波动两个百分点。

　　在2013年时，印度的通货膨胀率曾一度高达15%，在印度政府和央行的努力下，去年通胀率逐渐回落。最新数据显示，今年2月份，印度居民消费价格指数(CPI)为5.11%，这也是连续第四个月CPI低于6%，去年12月的CPI为4.28%，创下近5年的新低。

　　但在全球经济增速放缓，国际 原油 价格暴跌后持续低位的背景下，印度央行开始担心通胀率下降速度面临过快的风险。

　　印度商业银行首席经济学家Subhada Rao表示，预计2016年1月通胀目标或难以达成。

　　“我们预计的基本降息目标是50个基点。但如果大宗商品价格继续维持低位，还有再多降25个基点的空间。” Subhada Rao说道。

　　而摩根士丹利亚洲经济学家Chetan Ahya则预计印度央行的降息幅度或许更大。他表示：“我们仍然认为，印度央行到2015年底将下调基准利率125个基点。随着新预算的出炉，投资者的目光将转向政府更为关键的新政策改革。”

      自去年以来，全球已经有超过20家央行宣布降息，主要是为了对抗油价暴跌后面临的通缩风险。仅2015年至今，已经包括瑞士央行、加拿大央行、新加坡央行、丹麦央行等加入降息大军，其中丹麦央行更是连续4次降息。2月28日，中国央行也在不到4个月内，二度宣布降息，上一次降息时间为去年的11月21日。

　　值得注意的是，尽管印度目前同样面临通胀率放缓的风险，但印度政府对于该国的经济增长前景仍充满信心。3月3日，据外媒报道，印度政府公布的最新规划中称，预计2015年印度GDP增长率将超过8%，并在随后几年突破10%。

　　印度政府在经济调查报告中称：“印度已处于一个‘最佳击球点’，这在世界各国的历史上都相当少见，这将使印度最终踏上一个两位数的中期增长轨道。这种势头将使印度达到基本目标，即让所有现存的贫困和弱势群体‘擦去眼泪’，并为日益增加的年轻人和中产阶级提供机会，使雄心勃勃的印度发挥出无限潜力。”