货基创新分流活期存款 银行酝酿类余额宝产品

诸如余额宝之类的理财产品，正在蚕食银行的利益。

一家股份制银行的支行负责人告诉记者，这部分工资卡里的小额活期存款，客户未免在意利息，但对银行是巨大的利益，差不多占到存款规模的一半。

市场分析人士告诉记者，从国外经验看，余额产品所代表的货币市场基金未来可能会抢走银行活期存款的饭碗，第三方支付、基金等非银行金融机构对银行理财业务的冲击已吹响前奏。

货金创新分流活期存款

事实上，在银行、基金公司合作之前，已经有余额宝等诸多工具在吸纳闲散资金上搅得风生水起。

截至今年6月底，支付宝与天弘基金合作推出的余额宝，其申购量66亿元，客户数250万。而最新市场数据显示，余额宝规模达到100亿元。不仅如此，东方财富网的“活期宝”、数米基金网的“现金宝”亦在吸纳闲散资金。虽然未有数据佐证其中有多少资金出自投资者活期存款资金，然而对活期存款的分流亦是显而易见的。

易方达基金总裁刘晓燕表示，以2012年国内个人活期存款余额总计约16万亿元计，这部分有5700亿元收益，即便一半去买货币基金也有近2800亿元的收入。“这还没有算上非金融企业14万亿元的活期以及临时性存款，银行半年期定存利率也不如货币基金收益，这部分目前也没有算上。”刘晓燕说。

银行酝酿类余额宝产品

对于银行而言，这可能是一场灾难。以工行为例，其目前活期存款规模高达6.8万亿元，占了总存款规模的47%。此前，其一年只需支付239亿元的利息，而如果全部货基化，则这部分存款的资金成本将高达3420亿元，凭空多出3000多亿元，比其2012年全年2387亿元的净利润还要多。

为了拦截余额宝们将资金蚕食，银行开始拉来线上货基留活期存款。

在银行与基金公司的合作中，工银瑞信等银行系基金公司早已与自己的股东银行合作先行一步推出了类似产品，不过囿于工行担心影响到自己存量客户的活期资金，因此在操作上需要工行准贷记卡、借记卡、信用卡三卡匹配，流程较为复杂，客户体验度一般。

而易方达基金与广发银行合作推出的“智能金账户”，只需借记卡和单币信用卡即可实现一边透支刷卡消费，一边活期资金之中购买易方达货币实现更高收益，到期还款时自动赎回货币基金、自动还款。相比之下，操作更为便利，广发银行亦由此将自己的存量客户完全开放，容忍活期存款资金的流出。而广发银行寄望的是吸引到新客户，且争取增加客户粘连度，通过中间业务获得新的收益。

事实上，对于基金公司而言，与银行实现捆绑，就此多了一个稳定而优质的货币基金代销渠道，推动积极性很高。而银行的纠结在于合作后流出的资金是可以看得到精确数据的，能带来的收益却存在不确定性，且短期难以量化。

某国有银行信贷部门负责人对记者说，余额宝其实是活期存款对接了货币市场基金的收益，这对存款的冲击还是比较大的。如果跟进的话，怕对现有的存款格局带来变化；但不跟的话，又担心存款向对手流动，很纠结。

市场分析人士指出，货币基金逐渐取代活期存款从目前看已是大势所趋，无非是什么时间合作，怎么合作。