信托公司净利润增长幅度现下降苗头

A股市场，4家具有信托概念的上市公司三季报已全部出炉，与前些年业绩一片向好的情况相反，今年信托公司的净利润增长幅度出现下降苗头。从10月信托发行数量看，49家信托公司当月共成立268只固定收益信托产品，纳入统计的172只产品总规模为235.88亿元，平均每只规模为1.37亿元，产品数量环比减少5.30%，较2012年同期增加14.53%。发行总规模环比增加24.40%，同比减少12.24%。

数据显示，8家信托公司成立的固定收益类信托产品数量在10只以上：中航信托32只、四川信托26只、长安信托25只、华融国际信托23只、方正东亚信托17只、新华信托16只、外贸信托12只、国民信托10只。中航信托有17只产品的存续期小于1年。

就融资方式看，10月贷款类投资信托发行量最大，为136只，占比50.75%，纳入统计的89只产品共募集资金92.28亿元。紧随其后的是权益类投资信托，为70只，纳入统计的50只产品募集总金额67.61亿元。当月成立的3只组合类投资项目中仅2只披露了募集规模，其中鼎新100号募集了12亿元，优先级募集规模6亿元，次级6亿元由俊发地产以对项目公司的6亿元债权认购。

行业投向上，房地产、其他、基础设施类信托的发行数量领先，全月分别有95、57、53只信托产品成立，平均募集规模最大的是房地产信托，为1.98亿元，高出平均44.53%。

10月发行的固定收益信托存续期为0.04年至5年，收益率从4%到10.66%不等，短期产品收益率下降，中期维持高位。从各存续期产品近一年的平均收益率看，存续期在1年（含）以内的产品继续回调至7.53%。1至2年（含）期产品小幅上升至9.11%，2至3年（含）期产品上涨至9.00%。2年期和3年期产品的收益率继续倒挂态势。

具体来看，一年期的产品共38只，平均收益率为8.36%，收益率最高的国民信托的融信1号平潭大卫城项目收益权，为10.0%；存续期大于1年不超过2年的中期产品共有146只，收益率最高的万向信托的基础设施建设信托基金―4号，存续期均为2年，达10.66%，最低的是平安信托发行的睿誉六号（693天），存续期均为1.9年，达5.9%；存续期大于2年不超过3年的产品有26只，收益率最低为7.3%，是昆仑信托的昆仑财富40号（36个月），最高的是百瑞信托的百瑞富城154号、中航信托的天信20号（第二期），收益率均为10.5%。

在目前泛资产管理时代，信托公司的传统业务模式正遭遇其他金融子行业越来越激烈的竞争，短期将对其盈利造成较大冲击，盈利增速减缓也在所难免。因此，如何在新兴领域，如土地流转、基金化的信托等方面加大投入、精耕细作，发扬信托公司的资源整合能力和先发优势，将是信托公司“突围”的关键。