乐视汽车融资文件曝光 贾跃亭“嗜血”融资令人忧

在某天财富工作,从15年开始,陆续接了乐视的七八个项目,里面有乐视 汽车 ，乐视移动,乐视影业和乐视体育等,最近接的是一个乐视汽 车 的融资项目。下面说说乐视融资的一些特点。

乐视最近一年非常热，贾跃亭小魔王开启开挂模式，急速打怪过关。但从乐视融资的一些细节来看，细思极恐！

1、乐视融资都有一个特点，都是 贾跃亭在做担保 。有一定的对赌性质。我们经手的项目，担保一般都是担保公司和企业，很少有企业家自己担保。

2、 乐视汽车 融资票面利率12%，贾跃亭提供无限责任连带担保：投资方可以在乐视汽车A轮融资时，将可转债以8折的价格折股；若是乐视汽车无法在18个月内进行A轮融资，投资人可以要求赎回；乐视汽车没有销售数据，无法启动股权融资，这个理由其实不成立，融资与否跟业绩没有关系，估值高低才有关系（跟客户解释只能按照乐视的说法）；本轮融资期限4.10至4.30 。

3、 乐视体育 股权融资，承诺3至5年上市，若无法上市，投资人可以要求乐视体育大股东贾跃亭，以年化收益率8%的价格赎回股权。这个项目，我们拿到几个亿，卖得很好，相当于可转债。16年3月份项目。

4、 乐视移动融资 ，预期利率10.3%至11.3%，贾跃亭提供担保，年限24个月，到期，乐视移动到期还款。15年7月份项目。15年5月份也做了个乐视移动的可转债项目。感觉乐视移动资金需求大。

5、 乐视影业融资 ，这是一个15年9月份的股权融资项目，客户争议较大。当时，已经确定乐视影业将并入 乐视网 ，退出渠道已经明确。但是估值分歧很大，不知道能拿多少乐视网的股票，以什么价格拿，毕竟乐视影业估值跟乐视网估值差距较大。最后，我们给客户提供的预期收益率基准线在9%。

6、我们是一个第三方理财机构，做的项目主要都是信托项目，乐视的项目，我们也是以信托的形式介绍给客户。其实，乐视的项目，大部分都是可转债项目，跟 信托项目 还是比较相似。

上面是乐视项目融资的一些细节。做了这么多乐视项目后，有一些 疑问 ：

1、乐视项目融资利率 10% 左右。我们是一个第三方理财平台，做的项目大部分是房地产和地方债项目，收益率相对较高，一般不会低于10%,发行人的成本基本在12%以上。接互联网项目很少，一般互联网项目风险比较大，都是股权融资，所以，乐视的项目基本都有贾跃亭做担保，不然，没法发行给客户。

2、乐视项目融资 频率很高 ，资金需求很大。我们基本都是两个月左右，就有乐视的项目，有时，同一个项目，两三个月内，做一二期发行。由于客户规模和风险分散，我们一般拿乐视项目的份额是几个亿，当然，别的第三方理财公司应该也会拿到乐视项目，所以，乐视项目的融资需求量很大。

3、贾跃亭身价很高，但是 负债也不少 。乐视项目基本由贾跃亭做担保，上市公司乐视网也是我们宣传的一个“间接背书”；贾跃亭在上市公司的资产三四百亿，但是大部分也是做了质押贷款，所以，贾跃亭直接和间接负债还是挺高的！

4、 乐视项目的融资发生在最近一年，还款基本在 17年和18年 。

最后 点评 一下乐视项目和贾跃亭：

乐视项目：只要乐视网 股价 能够坚挺，乐视项目的后续股权融资 通畅 ，乐视项目的风险还是比较小的，是可控的！

贾跃亭：我们内部在做乐视项目的时候，经常会讨论到贾跃亭：

1、贾跃亭要 这么多钱 干什么，乐视项目怎么这么急需钱，需要这些高利率的产品。

2、另外，贾跃亭确实是一个有 野心 ， 不甘平庸 的企业家，也极其 冒险 ，对风险应该是达到 嗜好 的程度，我们也经常开玩笑，贾跃亭的钱好像不是他自己似的，不太珍惜。

3、贾跃亭用自己担保和不断质押，这是不断在放大自己的风险，一旦一个乐视项目后续融资不通畅，因为担保的缘故，贾跃亭有可能遭受 多骨诺米牌效应 ，从一个大富豪变得 一贫如洗 。

4、乐视项目的融资，都有一个连接点，是贾跃亭担保；乐视融资就像是 十个瓶子 ，却只有 五个瓶盖 ，怎么盖好，这就是一个很久的老命题了！

乐视项目跨界范围大，贾跃亭 “嗜血”融资 ， “冒死”大跃进 ！